滾IC：一個增強的中證500指數基金

最近研究了一下"滾IC"這個比較合適大戶的工具，給大家講講。

先說下期貨交易，期貨交易是買賣雙方達成一個合約，要求雙方在規定工夫交易某個產品。

舉個簡樸的例子，現在豬肉15塊錢一斤，我覺得明年6月會漲到20塊以上，而市場上有另外一個人A覺得，豬肉明年不會超過10塊，于是我們兩個人就可以達成這樣一張合約：我愿意在明年6月份以15塊錢從A那里買入xxx斤豬肉。

在這張合約里，認為豬肉會漲過20元的我就是做多者，而認為豬肉價格會下跌的A則是做空者，做多做空都能賺錢。

大部分情景下，期貨市場是個交易"預期"的地方。就單個合約而言，假如不想擁有交割物，那么期貨交易本身是個"零和博弈"，交易者互相掏兜。

上述是期貨市場的背景。在這個交易"預期"的市場中，顯然也存在一些可以賺錢好的機會，比如"滾IC"。

這里先科普下"升水"和"貼水"兩個概念。升水指的是期貨的價格高于交割物當前價格。比如說，豬肉現在是10塊錢，但由于大家認為豬肉會漲價，所以現在想提前鎖定下個月的豬肉，需要11塊錢。反之，假如提前鎖定下個月的豬肉只需要9塊錢，價格比當前豬肉低，則是貼水。

"滾IC"指的是，在期貨市場買入并持有中證500股指期貨(IC)，每當持有的倉位快要到期時，將自己的倉位置到下一期(或遠期)的中證500股指期貨(IC)，從而以吃"貼水"的形式獲取額外收益，長期的滾動下去。

這個玩法其實就是，在長期持有中證500指數的基礎上，通過期貨交易來賺取由于市場預期波動帶來的"貼水"，活脫脫一個中證500指數增強。至于增強的幅度，每年大概有10%左右。

我目前沒有參與"滾IC"，但我覺得"滾IC"比較重要的一點是要長期持有，至少是3~5年以上的維度，因為指數的漲跌很難預期，但長期一定是向好的(好于GDP增速，好于A股市場整體)。

需要重點說明一下，"滾IC"是比較合適大戶的玩法，十分不合適資金量不夠高的投資者(包括我)。

原因是，現在買一手IC需要大約140萬(中證500指數1點200塊)，而IC最低的保證金是8%，也就是說最多可以有12倍杠桿，投資者假如不嚴格按照策略執行，管不住自己的手(亂交易、亂上杠桿)，很輕易直接破產。

說到這里想起，"滾IC"還有一個收益點是，保證金以外的錢可以放在活期理財，這部分錢能吃點利息，再次增強下收益。

最后，再次提醒，不要上杠桿，不要借錢。

來源:雪球-青銅王小五