基差大小與期貨的關系有哪些？基差各情況具體劃分詳述！

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一、基差定義

基差是某一特定商品于某一特定的時間和地點的現貨價格與期貨價格之差。它的計算方法是現貨價格減去期貨價格。若現貨價格低于期貨價格，基差為負值（此時稱為正向市場）；現貨價格高于期貨價格，基差為正值（此時稱為反向市場）。

期貨升水：在某一特定地點和特定時間內，某一特定商品的期貨價格高于現貨價格。 期貨貼水：在某一特定地點和特定時間內，某一特定商品的期貨價格低于現貨價格。

二、基差影響

基差分為負數，正數，及零的三種市場情況：

1 基差為負的正常情況： 在正常的商品供求情況下，參考價持有成本及風險的原因，基差一般應為負數，即現貨價格應小于該商品的期貨價格。

2 基差為正數的倒置市況： 當市場商品供應出現短缺，供不應求的現象時，現貨價格高于期貨價格。

3 基差為零的市場情況： 當期貨合約越接近交割期，基差越來越接近零。

三、基差情況劃分

根據基差絕對值大小分 一、根據基差絕對值的大小，可以將基差在上述兩種市場的不同變化，具體區分為以下兩種情形：

1、基差趨大。現貨價格-期貨價格的絕對值，相對于零值的距離變得越來越遠；

2、基差趨小。現貨價格-期貨價格的絕對值，相對于零值的距離變得越來越近。

基差趨大、趨小與套期保值盈虧的關系,表現為以下八種情形：

正向市場（+），基差趨大（+），買入套保（+），盈利（+）；

正向市場（+），基差趨大（+），賣出套保（-），虧損（-）；

正向市場（+），基差趨小（-），買入套保（+），虧損（-）；

正向市場（+），基差趨小（-），賣出套保（-），盈利（+）。

反向市場（-），基差趨大（+），買入套保（+），虧損（-）；

反向市場（-），基差趨大（+），賣出套保（-），盈利（+）；

反向市場（-），基差趨小（-），買入套保（+），盈利（+）；

反向市場（-），基差趨小（-），賣出套保（-），虧損（-）。

根據基差的走向分 情形劃分二、根據基差的走向，可以將基差在上述兩種市場的不同變化，具體區分為以下兩種情形：

1、基差走強。正向市場，現貨價格-期貨價格的絕對值，相對于零值的距離變得越來越近；

反向市場，現貨價格-期貨價格的絕對值，相對于零值的距離變得越來越遠；或者由正向市場變為反向市場。

2、基差走弱。正向市場，現貨價格-期貨價格的絕對值，相對于零值的距離變得越來越遠。

反向市場，現貨價格-期貨價格的絕對值，相對于零值的距離變得越來越近；或者由反向市場變為正向市場。

基差走強、走弱與套期保值盈虧的關系,表現為以下十二種情形：

正向市場（+），基差走強（-），買入套保（+），虧損（-）；

正向市場（+），基差走強（-），賣出套保（-），盈利（+）；

正向市場（+），基差走弱（+），買入套保（+），盈利（+）；

正向市場（+），基差走弱（+），賣出套保（-），虧損（-）；

正向市場變為反向市場（+），基差走強（-），買入套保（+），虧損（-）；

正向市場變為反向市場（+），基差走強（-），賣出套保（-），盈利（+）；

反向市場（-），基差走強（+），買入套保（+），虧損（-）；

反向市場（-），基差走強（+），賣出套保（-），盈利（+）；

反向市場（-），基差走弱（-），買入套保（+），盈利（+）；

反向市場（-），基差走弱（-），賣出套保（-），虧損（-）；

反向市場變為正向市場（-），基差走弱（-），買入套保（+），盈利（+）；

反向市場變為正向市場（-），基差走弱（-），賣出套保（-），虧損（-）。

正向市場=現貨價格