套利策略？該基金是如何做到的呢？盤點下，主要是如下原因

該基金是如何做到的呢？盤點下，主要是如下原因：

一是保持行業中性。為保持基金業績的穩定，萬家中證500指數增強基金使用行業中性策略，即各行業的配置比例與中證500指數保持一致，不在行業或風格上下賭注，這樣可以有效避免單一市場風格變化帶來的風險。

例如2019年消費和科技整體領漲，2020年醫藥和科技領漲，2021年制造和周期領漲，市場經歷了多次的變化，但是萬家中證500指數增強均在對應年份，獲得了超額收益，展示了投資策略的穩定性。

二是“武器庫”豐富。量化策略的底層邏輯，是基于金融理論和投資邏輯，尋找可以獲得超額回報的“因子”，包括關注度低的波動率、盈利質量高的質量、具備反轉或持續性的動量、估值性價比高的價值等。

同時，對上述邏輯和因子進行歷史數據驗證，具備較好超額回報且風險可控的因子會被賦予一定權重后應用于基金管理。

如果想獲得持續的超額回報，因子的發掘能力至關重要。萬家基金的量化團隊擁有強大的開發實力，先后積累了數百個能獲得超額回報的因子，并根據上述因子構建了數十種不同風格、主題和特色的量化策略模型，能為基金的超額回報提供保障。

三是積極參與打新。在A股中，打新是一個非常好的穩健獲取超額回報的工具。在規模上占據優勢的基金，積極打新更是功不可沒。萬家中證500指數增強也非常重視打新，借助投研人員的研究結果，優選個股參與打新，為基金超額收益做貢獻。

四是風險防控得當。喬亮曾經擔任加拿大退休基金的基金經理，對風險管控非常看重。在實際的基金管理中，萬家量化團隊結合A股的波動特點，改進了通用的風險預測模型，并定期跟蹤評估組合表現，持續對風險來源進行分析，針對性改善風控措施。

目前風險控制手段不僅有單只風險因子的權重約束、行業暴露約束，還有換手率和交易成本約束，同時設置了個股集中度、禁止投資股票池等，從個股、行業、權重、交易等層面，減少風險事件發生。

從截至2022年2月16日的數據看套利策略，過去1年萬家中證500指數增強A基金最大回撤為13.91%，顯著小于同類平均18.01%的水平套利策略，展示了良好的風險控制能力。

五是量化團隊實力強。基金公司量化團隊的實力是能做好以上4點的基石。一流的人才配置，量化策略多樣性，在超額收益的獲取上作用非常明顯。

萬家基金量化投資研究團隊共9人，均畢業于國內外頂級高等學府的數學、金融、IT相關專業，擁有豐富的投資經驗；在管理被動指數、指數增強等成熟產品的基礎上，團隊善于利用量化及系統性方法，識別資本市場未來趨勢，高效、科學地使用數量化模型組合進行投資，研發了包括股票、套利交易、策略交易等策略，研發能力強大。

管理萬家中證500指數增強基金的喬亮實戰經驗豐富，是美國斯坦福大學工商管理博士和統計學碩士，擁有理工科和管理學研究背景，有15年證券從業經驗，以及海外大型投研機構和公募基金管理經驗套利策略，擅長科學建模、多策略量化選股。

截至2022年2月16日，喬亮任職期間，萬家中證500指數增強型證券投資基金A累計回報為64.87%，居同類基金前1/4，超額回報33.08%，任職年化回報22.79%。期間最大回撤為13.9%，卡瑪比（年化收益率/最大回撤，越大越好）達到1.62，居同類基金前列。

根據蛋卷基金數據，2022年2月16日，中證500指數的市盈率為18.84倍，處于最近10年2.92%的較低水平，投資性價比偏高。

小結：指數增強基金可以借助量化策略，定量分析和投資市場套利策略，有機會跑贏指數，獲取持續的超額回報。

萬家中證500指數增強型證券投資基金（A類，C類）保持風險中性，由優秀基金經理掌舵，規模適中。考慮到中證500指數估值偏低套利策略，萬家中證500指數增強基金未來有望繼續保持優秀的業績。

如果想挑一只中小盤風格的基金配置，這類使用量化策略主動增強且風格穩健的增強型基金，是不錯的選擇。

備注：基金有風險，投資需謹慎。以上內容僅供參考，不構成任何投資建議。

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