靜待USDA供需報告指引

本周美國農業部（USDA）將公布10月供需報告，因9月最后一周美國農業部剛剛公布了9月末季度庫存報告，市場對美國農業部10月供需報告的預期值也隨之下降。與9月報告相比，10月報告市場關注的焦點仍集中在天氣對新年度作物單產及總產的影響上。

陳豆庫存高于預期

9月30日在美國農業部季度庫存報告利空影響下，美豆主力合約下跌44美分/蒲式耳，跌幅3.12%，在其后的一周時間內美豆延續低位振蕩，市場等待10月供需報告對美陳豆庫存、新豆產量的再度確認，并對10—11月價格走向提供指引。

9月末美國農業部季度庫存報告數據偏空，美豆11月合約跌破1400美分/蒲式耳，隨后下探1350美分/蒲式耳，跌幅3.17%。9月末的報告中，美國陳豆庫存高于預期，這使得美豆價格承壓。新豆供應方面，美國農業部作物生長報告顯示，截至10月2日當周，美豆收割率為22%，高于市場預期的20%，但是仍落后于去年同期的31%和五年均值的25%。在大豆種植州中，美國頭號大豆種植州伊利諾伊州大豆收割進度偏慢。目前伊利諾伊州大豆收割率僅為10%，明顯低于五年均值的26%。預計10月報告中，收割期天氣對美豆單產的影響也會有所體現。

新玉米產量或繼續下降

分析師預計美國農業部10月供需報告中美國新季玉米單產為每英畝171.8蒲，玉米產量預估為138.55億蒲，低于9月政府報告預估。如果10月供需報告中美玉米產量數據持續下調，則對美玉米的利多支撐也將持續。

新季玉米方面，10月是玉米集中收割季，每年這個時候收割進度和季節性收割壓力籠罩市場，交易商也隨著美國農場收割進程的推進等待最新的單產數據，以確定最終的產量規模。截至10月2日，美玉米收割率為20%，不及預期。作物生長報告顯示，愛荷華州玉米收割率只有11%，北達科他州、俄亥俄州和賓夕法尼亞州等六個主產州收割完成率不足10%，美豆、玉米收割初期的天氣導致收割進度遲緩，10月收割進度能否提速也將直接影響新作產量。

干燥天氣不利于美麥播種

與美豆、玉米步入收割季不同的是，美國冬小麥目前處于種植期。10月美國南部大平原干燥天氣不利于小麥播種，烏克蘭新麥播種進度偏慢。作物生長報告顯示，目前美冬小麥種植率為40%，低于市場預期。隨著播種工作的推進，美國冬小麥主產區南部大平原干燥天氣不利于小麥播種，小麥播種進度不及預期對美麥價格構成支撐。同時，烏克蘭農業部周二公布的數據顯示，烏克蘭2023年冬小麥的播種速度是去年的三分之一，這一進度也增加了市場對于新年度烏克蘭小麥供應的緊張預期。

美國農業部10月供需報告公布前，季度庫存報告中美麥庫存數據符合市場預期，報告結果并未對美麥提供方向指引。美元走強，美麥出口受阻的擔憂持續，國慶期間美麥下跌基本體現了這些基本面利空因素的影響。后期繼續關注美國農業部10月供需報告中美麥出口銷售預期及黑海谷物出口變局對全球小麥市場的影響。（作者單位：光大期貨）

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?來源：期貨日報