日本富豪炒股票？炒股票發家的富豪？

從160萬日元到218元日元！日本新生代股神2000億資產！曾經婉拒孫正義邀請他管理資產！提到日本股神，大家就會想到川銀藏，但今天要說的是日本新生代股神小手川隆。小手川隆出生1978年，在大三的時候用打工積累的160萬日元開始做股票。2015年日本瑞穗證券交易所一筆錯單，讓小手川隆大賺20億！小手川隆擅長做日內交易，被稱作日內交易之神！他持股最短1天到1周，不超過10天。不看市盈率和市凈率，只看25天乖離率。從160萬日元(10.4萬人民幣)到218億日元(14.2億人民幣)，也就是2億美元。日本股神生活簡樸低調，騎單車吃泡面，只接受過一次媒體采訪。小手川隆還投資房地產，買土地和商場。小手川隆也有投資失敗的時候，買美股買了雷曼兄弟，結果雷曼倒閉，他當場虧損。買日本股票最大一次虧損了5億日元。到了2019年，他的個人資產已經有2000日元，約合人民幣130.4億元。

1、為什么巴菲特炒股可以成為股神富豪，而普通人炒股只能虧損而逃離股市呢？

實際上，巴菲特的投資并非簡單的炒股，而從嚴格意義上分析，這也是股權投資的真實寫照。不可否認的是，巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司，在過去數十年來，一直創造出投資神話，且基本上實現較高的年化復合投資收益率，至今未有機構可以超越這一投資神話。確實，如果數十年前，把資金投資到巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司，那么數十年后的今天，已經是百萬乃至千萬富翁，財務自由也基本上成為現實。

與之相比，對于普通投資者，則基本上屬于股票投資，甚至屬于投機性較強的炒股性質。然而，一個在于持股成本不對稱，另一個在于信息獲取能力不對稱，由此也會導致兩者之間的投資命運截然不同。此外，對于巴菲特的團隊，基本上對投資的企業進行全面分析與剖析，而深入調研的過程，實際上也是普通投資者無法實現的任務，并從一定程度上減少投資的誤差與失誤，這也是專業投資機構與普通投資者的差別之一。

關于沃倫·巴菲特，江湖上流傳著這么一個傳說，巴菲特信奉長期價值投資，善于挑選有價值的股票，連續半個多世紀保持20%以上的投資收益率，被眾多投資人尊稱為“股神”。巴菲特真的做到了嗎？真相是什么？今天就給大家揭曉。

1. 真的有年復利20%嗎？

巴菲特1930年出生于美國，在很小的時候就開始買賣股票，1951年碩士畢業后就進入證券投資行業工作。1956年創立巴菲特聯合有限公司，通過價值投資、套利交易和控制權三種投資模式，截至1969年公司關閉，為有限合伙人創造了24.5%的年復利（費后收益）。

在此期間，巴菲特從1962年開始購入伯克希爾·哈撒韋公司（以下簡稱伯克希爾）股權，一家成立于1956年從事紡織品生產的大型制造企業。由于經營管理問題和化纖產品問世對于紡織業的沖擊，伯克希爾的股票價格在市場一直沒有起色。

巴菲特發現，保險公司收取保費后，并不會立即支付出去，相當一部分資金積累在賬上，用于應對未來理賠所需。這部分錢并不屬于保險公司，但卻可加以運用，以獲取投資收益，他稱之為浮存金（Float）。

從1969年起，巴菲特以伯克希爾為投資主體，通過收購保險公司股權的方式進入保險業，利用“浮存金”來為伯克希爾創造利潤，最終使伯克希爾轉型為全球最具影響力的控股企業集團。伯克希爾2017年年報顯示，從1965年至2017年，凈資產年復合增長率19.1%，市值年復合增長率20.9%，遠超標普500指數在此期間的年復合增長率（9.9%，還是稅前的）。

可見，江湖傳說20%的復利收益確有其事，但不是巴菲特投資股票的投資收益率，而是為伯克希爾的股東創造的年復合收益率。

2. 保險浮存金真的那么神奇嗎？

伯克希爾的保險業務有四塊，分為三類，國家雇員保險公司（GEICO）在美國開展車險業務，通用再保險公司和伯克希爾再保集團在全球范圍內開展再保業務，伯克希爾保險集團旗下有多家保險公司，開展直接保險業務，總體來看，以產險和再保險為主，壽險業務主要是再保壽險，占比很少，下面我們主要從產險和再保角度分析。

通過對伯克希爾公布年報的分析，可以看出保險業務的承保利潤率平均有5%左右，什么意思？就是說收取100元保費，扣除固定費用、變動費用、理賠支出以及稅費后還能剩下5元作為利潤。再看保險業務的投資收益率，盡管巴菲特投資能力出眾，且50%以上投資在權益類資產，然而整體的投資收益率通常也就是5%左右。

大家的問題就來了，投資收益率明明是5%嘛，怎么又說是20%呢？不要急，我來給大家舉個例子，你們就明白了。

B同學用100元資本金收購了某保險公司，假設凈資產就是100元，根據保險監管的償付能力充足率要求，100元的資本金最高可以做400元或500元的業務，我們假設B同學非常保守，100元資本金只做200元保費的業務。承保利潤率和投資收益率兩個重要假設都參考伯克希爾的真實經驗，均為5%，下面我們來算算B同學一年下來能賺多少錢。

200元保費按照5%的承保利潤率，可以賺10元的承保利潤，對于100元的資本金來講，光這一項，就是10%的股東權益回報率；再看投資收益，100元資本金可全部用于投資，假設200元保費中100元的“浮存金”可用于投資，那么可投資資產是200元，按照5%的投資收益率，又能賺10元的投資收益；10元承保利潤加上10元投資收益，總共20元，以100元的資本金投入為基數，20%的股東權益回報率有沒有？當然有，而且還妥妥的。

如果業務能力強，多做點保費，假設做了300元保費，那么承保利潤就是15元，投資收益就是12.5元（可投資資產為100+300/2=250元），合計利潤27.5元，股東權益回報率收益率提升至了27.5%。

大家看明白了吧？秘訣就在于“加杠桿”！保險業就是這么神奇！

3. 巴菲特模式其實并不容易

從事金融業的朋友都知道，金融業就是利用低成本的資金去獲取更高的收益以賺取差價，那么保險業也是如此，資金獲取成本越低，投資收益率越高，公司就越**。從巴菲特模式可以看到，伯克希爾的保險業務持續保持承保盈利，也就是說巴菲特投資所用的“浮存金”不僅沒有成本，還有收益，意味著是負成本獲取資金，不管投資賺多少錢，都是自己的。

前些年，很多資本進入了保險業，想要學習巴菲特模式，然而都沒能取得成功。主要是兩個問題，第一，產險公司想要做到承保盈利太不容易了，目前也就是幾家大的產險公司承保利潤率還可以，但也很少能達到5%；第二，不少資本進入了壽險公司，壽險公司的資金獲取成本很高，例如前幾年有的短期萬能險資金獲取成本高達9%，得做什么樣的風險投資才能賺到錢？最后都做了所謂的“產融結合”，對市場造成了不小的沖擊。

限于篇幅，最后小結一下，巴菲特模式需要在保證一定的承保利潤的同時獲得長期穩定的投資收益，也就是不少保險公司追求的“保險和投資雙輪驅動”。衷心希望秉承正確的保險經營理念的資本進入保險業，共建保險業美好明天。

2、炒股票成功的人必須具備自私自利的人性。大家說對嗎？

肯定不對，任何成功者都是來之不易，如果一個人，鼠目寸光，為一點繩頭小利，就自私自利，那肯定是沒有所以然，我所了解的炒股成功者都是心懷大志，目光遠見都有前瞻性！

那我反過來回答你：如果所謂的這個炒股票的人，他不自私自利，那他會是怎樣一個人？比如，他坐在你的身邊，所謂的指導你如何進入這個投資市場，他把所有**的技能方法手段，全部無私不自立的告訴你，然后熱切的希望你超越他成為世界頂級的富豪，然后真的到你成功的那一天，他會在后面拍你的肩膀跟你說，你真的很厲害，你把我所教給你的東西全部都學會了，而且你比我干得更好，而且我任何發財的秘密全都跟你說了，我愿意和你實現所謂的大同世界，共同富裕，好了，你說這樣的人會存在的。就比如你要理發，你和理發師說能告訴我今天要理發嗎？

第二，我還是想糾正你，在我的印象中，除了吹牛的人以外，我還沒有見到過靠炒能炒出個名堂出來的人，你應該切換說法，這是一個投資的市場，你應該做一個光明正大的投資人。他作為一個投資人，要明白一個真正的道理就是買股票背后的公司，擁有優質公司的股權，而在這點上你必須是自私自利的，你不應該在資本市場的大起大落中喪失對優質公司的股權的掌控，只要你堅持到底，若干年以后，你可以無悔的說，我是一個優秀成功的投資人，我不愿意當炒股成功的人，炒對我這樣的人來說是一種玷污！