一汽富偉股吧？一汽富維 股吧？

“對于一汽富維來說，其2015年年度財務報告的發布，可能使之成為一家業績優良，卻被ST的上市公司。”一位不愿具名的財務認識向《證券日報》記者表示。12年來，審議日常關聯交易議案本是一汽富維的一項常規工作，而到了2015年卻發生了變化。隨著一汽富維關聯交易議案四度被否決，小股東與董事會的矛盾進一步激化，對于一汽富維與一汽集團之間存在關聯交易的質疑也愈發強烈。今年1月5日，《證券日報》獨家刊文《一汽富維12年總計虧損10.58億元被疑存利益輸送》，此后一汽富維汽車車輪業務毛利率遠低同行、扣除投資收益12年來累計虧損10.58億元的怪狀為大眾知悉。然而2016年第一個季度已經過去，在未獲得授權的情況下，一汽富維的關聯交易卻依然在大量進行。“基于富維和一汽集團的隸屬關系而產生關聯交易我能夠理解；富維的同類業務類比其他公司毛利率懸殊或許有著計算口徑的原因我也能理解，畢竟多數人不是專業審計財務人員，對賬目科屬、費用成本構成的合理區值很難了然。但未經股東大會授權、接連數次被否的關聯交易卻始終無人監管、無人問責確實是有點滑天下之大稽了”。上述不愿具名的財務人士發出了如上的感慨。上交所官網顯示，因關聯交易飽受質疑的一汽富維2015年年報的預披露時間已由3月25日變更為4月8日。對此，有相當一部分投資者在股吧發帖直言不諱“公司就是在花時間潤色賬目”。“公司財務年報的出爐必須要經過董事長、財務總監、律師、會計師事務所的簽字確認，推遲年報說明他們還在為年報數字糾結中。這個時間點沒有人會貿然踏雷，尤其是對于富維”。上述財務人士對記者表示。上述財務人士稱，一汽富維年報的“難產”主要體現在會計所的審計報告上。而以目前一汽富維的情形來看，最有可能會發布的就是保留意見報告或否定意見報告。北京威諾律師事務所的楊兆全律師在接受《證券日報》記者采訪時也表示，一汽富維會計報告出具保留意見的可能性較大。“如果會計師事務所選擇為一汽富維出具了保留意見報告，就代表著哪怕交易過程違法，會計師事務所仍然可以通過保留意見以蔽之，這勢必將給中國資本市場帶個很壞的頭，由此將打開中國資本市場沒有不合格年度財務報告的大門。”這位財務人士向記者透露，在年報披露之前他曾親自致電會計師事務所，督促和勸誡過相關工作人員，也成為了年報推遲發布的原因之一。“通常所指的關聯交易，大部分是指一次性或很少次數的關聯方交易，由于法律限額的規定，這種情況下會計師事務所普遍會通過分拆的方式來回避披露問題。”上述人士指出，然而一汽富維情況特殊。它是經常性地、不間斷發生地日常性關聯交易，畢竟在集團公司只占25%的股份的情況下，公司日常關聯交易的金額占比超過主營收入的95%，所以不排除會計師事務所會對其出具否定意見報告。北京威諾律師事務所田野律師表示，否定意見報告后果嚴重，需要事務所和客戶公司進行充分的溝通，一般而言極少采用。然而，即便會計師事務所真的“鐵面無私”地出具了否定報告意見，其產生的影響也絲毫不遜于前者。記者查閱，根據《上海證券交易所股票交易規則》中關于退市風險警示的表述，上市公司若在最近一個會計年度的財務會計報告被會計師事務所出具無法表示意見或否定意見的審計報告，則上交所將對該公司股票交易實行“退市風險警示”。這就意味著，如果會計師事務所出具了否定意見報告，一汽富維或將成為中國資本市場第一個業績優良卻被冠以ST標記的上市公司。“目前來看，推遲年報發布很大可能是事務所與公司管理層在進行溝通并計算風險。事到如今，甚至不排除公司會臨時更換會計師事務所。”熟知公司法的王律師(化名)向記者解釋，實務中曾有公司使過“臨陣換將”的把戲，更換了一家對風險接受度更高的被委托方，其實就是看哪家會計所“膽更大”。“可以這么說，公司和會計所現在每一個動作都是在違法的邊緣上游走。”王律師對記者如是說。

一：一汽富維股吧分析

一汽啟明是研發軟件的，有的部門工資高，有的部門工資低，一汽富維是制造汽車零件的，下屬長春的公司有，一汽富維江森，一汽富維沖壓件，一汽富維車輪廠，一汽富維梅朗克，一汽富維底盤，就看你打算干哪一行了

二：一汽股份股吧

每經

“64歲”的機械工業第九設計研究院股份有限公司（以下簡稱機械九院），正在沖刺IPO。

《每日經濟新聞》

始建于1958年的機械九院，被稱為“中國汽車工廠設計的搖籃”，曾是中國第一汽車股份有限公司（以下簡稱一汽股份）全資子公司，但因其“負債高”被甩賣。當前，一汽股份為機械九院的第二大股東，持股比例為26.3%。

似乎是為了順利推進IPO，機械九院急于在業務等方面與中國一汽做分割。不過，在加強非中國一汽項目開拓的過程中，機械九院由于取得項目價格略低，導致毛利率略低。在這樣的背景下，機械九院能如愿登陸資本市場嗎？

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“低價”開發新客戶

脫胎于中國一汽的機械九院，雖已不受一汽股份的控股，但與其之間的關系仍很親密。

招股書顯示，報告期內（2019~2021年，下同），機械九院對中國一汽的關聯銷售金額分別為15.87億元、18億元和22.18億元，占前者營業收入的比重分別為68.2%、49.3%和44.37%。雖然占比在不斷下降，但截至2021年末，中國一汽仍是機械九院的第一大客戶。

除此之外，相較非關聯客戶，機械九院對中國一汽在相關業務上的毛利率明顯更高。比如，在主營業務智能工廠EPC方面，報告期內，中國一汽智能工廠EPC項目的毛利率分別為14.72%、13.71%和14.88%，而機械九院非關聯客戶智能工廠EPC項目的毛利率分別為3.79%、4.1%和7.68%。

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為了擺脫對中國一汽的依賴，機械九院“低價”開發新客戶。由于整車廠往往原來有較為固定、熟悉的合作方，在業主方招投標和市場競爭過程中，機械九院需要在報價方面作出一定的折讓，接受相對較低的價格和利潤空間。

機械九院在招股書中披露了多個由于競爭激烈，低價拿項目的案例。比如，在浙江零跑汽車有限公司總裝輸送線項目上，實現收入4045.71萬元，由于承攬項目時競爭較為激烈，導致招投標價格較低，毛利率僅為0.49%。

另外，機械九院還存在客戶集中度高的風險。2021年度，機械九院來自前五大客戶的銷售額分別為22.18億元、16.73億元、3.4億元、1.88億元、1.68億元，占當期營業收入比例分別為44.37%、33.46%、6.81%、3.76%、3.36%，合計占比91.76%。

“公司營業收入前五大客戶占比過高會存在潛在的風險，因為大客戶一旦失去，必然對公司業績有重大影響。一般來說，前五大客戶在營業收入里占比小于30%相對合理。”一位證券分析師告訴

曾被一汽股份“甩掉”

如今的機械九院急于在業務上與中國一汽做分割，而將時間倒回到2019年，其曾被一汽股份以約6.95億元的轉讓底價“甩掉”。

彼時，一汽股份轉讓機械九院73.7%股權，被認為是中國一汽整體上市計劃的一部分。作為中國一汽乘用車業務的上市平臺，一汽股份需要輕裝上陣，而甩掉像機械九院這樣的資產“包袱”，也在意料之中。

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根據當時機械九院在上海產權交易所掛牌轉讓中的財務數據，2018年，資產總計約14.69億元，負債總計約10.3億元；2019年上半年，資產總計約13.84億元，負債總計約9.07億元。由此可以看出，機械九院的負債金額一再逼近總資產額。

2019年10月，一汽股份與睿耘投資通過上海聯合產權交易所簽訂《產權交易合同》，后者以約6.95億元的價格受讓機械九院73.7%的股權。本次股權轉讓完成后，機械九院的股權結構變更為，睿耘投資持股73.7%，一汽股份持股26.3%。

后又經過多次股權轉讓，目前機械九院的股權結構為：睿耘投資持股42.33%；一汽股份持股26.3%；奭興合伙、申奭合伙、航天半島、奭元合伙分別持股12.25%、10.96%、4.67%、3.49%。

招股書顯示，此次機械九院擬公開發行新股不超過4703.79萬股，發行后股本總額為不超過約1.88億股，發行的股份占發行后總股本的比例不低于25%。發行后，一汽股份的持股比例將被稀釋為19.72%，為第三大股東，睿耘投資仍為第一大股東。

據悉，睿耘投資雖為機械九院的第一大股東，但系財務投資者，以獲取投資回報為目的，不參與公司的日常生產經營活動。機械九院在招股書中提示風險稱，公司無控股股東、實際控制人的狀態可能造成在進行重大經營和投資決策時，主要股東之間存在意見分歧導致決策效率低下，或因公司無實際控制人狀態招致外部機構的惡意收購等。

每日經濟新聞

每日經濟新聞

三：一汽富維股票股吧

看到中國的銀行的股票不能買，離不開依賴國家，濫竽思考的套路，沒有真正發現好的經濟體和民營去投資，這一萬億貸給老百姓也比貸給一汽強