超額利差是什么？什么叫信用利差

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1，什么叫信用利差

利差益是指資產運用的實際利益率大于責任準備金計算所采用的預定利率時產生的利益。投資所得的利息、紅利收入等收益扣除稅款后，若超過徉轉入責任準備金的利息和投資經費，其差額即為利差益。　　在辦理人身保險業務時，為了安全起見，一般將預定利率定得較低一點，幾乎沒有利差損的情況，目前壽險公司的盈余大半靠利差益得來。因責任準備金隨著年數的增加而逐年增加，所以年數少的合同的利差益較少，年數多的合同的利差益則逐年增多。利差益通常可分為：公司整體的利差益和各個合同所產生的利差益。在這三個來源中，利差益是最主要的來源，保險公司在世界金融領域中享有最低投資風險的美譽，他的較為穩健的投資渠道、專業的理財隊伍和單獨核算的獨立賬戶使利差益存在成為極大的可能。保險公司的幾大投資渠道有同業拆借、協議存款、國債、企業債券、金融債券、基金和股票等，除了股票投資存在較大風險外，其他投資渠道都是相當穩健的，而且就股票而言，保險公司不僅在投資的比例上有限制，而且就投資項目的考察也相當嚴謹。信用利差期權 信用利差期權（credit spread option）信用利差期權概述 信用利差是用以向投資者補償基礎資產違約風險的、高于無風險利率的利差，其計算公式是： 信用利差＝貸款或證券受益－相應的無風險證券的受益 信用利差期權分為看漲期權和看跌期權，允許到期時協議的買方可以單方面選擇支付或不支付依據相應條款而事先約定的利差。 信用利差期權假定市場利率變動時，信用敏感性債券與無信用風險債券（如：國庫券等）的收益率是同向變動的，信用敏感性債券與無信用風險債券之間的任何利差變動必定是對信用敏感債券信用風險預期變化的結果。信用保障的買方，即信用利差期權購買者，可以通過購買利差期權來防范信用敏感性債券由于信用等級下降而造成的損失。

2，超額利差的通俗解釋 什么是超額利差

1、超額利差賬戶是以基礎資產產生的現金流為支持,超額利差以超額利差作為將來潛在損失補償的現金準備賬戶。 2、而所謂超額利差則指基礎資產所產生之現金流減去證券化產品支付利息、托管人等機構的服務費以及因違約導致的壞賬損失之后所余下的超額收益部分。

3，利差死差和費差分別是什么意思

保險公司在定義產品費率的時候會預估三差。舉例一個極端的例子：10個客戶買了1年期的A產品，每人交了1萬，保額為12萬。1、預計到年底會有一個會掛掉。2、預計保險公司的費用為2萬，投資收益為4萬。因此預計到年底資金余額10×1萬-2萬+4萬＝12萬，正好賠付給掛的那個人。收支平衡。但這是預計如果死了兩個人，保險公司就虧了12萬，就是死差損如果死了零個人，保險公司就掙了12萬，就是死差溢如果實際費用1萬，保險公司掙了1萬，就是費差溢如果實際費用3萬，保險公司虧了1萬，就是費差損如果實際投資收益6萬，保險公司掙了2萬，就是利差溢如果實際投資收益2萬，保險公司虧了2萬，就是利差損保險公司在定義產品費率的時候會預估三差。舉例一個極端的例子：10個客戶買了1年期的A產品，每人交了1萬，保額為12萬。1、預計到年底會有一個會掛掉。2、預計保險公司的費用為2萬，投資收益為4萬。因此預計到年底資金余額10×1萬-2萬+4萬＝12萬，正好賠付給掛的那個人。收支平衡。但這是預計如果死了兩個人，保險公司就虧了12萬，就是死差損。如果死了零個人，保險公司就掙了12萬，就是死差溢。如果實際費用1萬，保險公司掙了1萬，就是費差溢。如果實際費用3萬，保險公司虧了1萬，就是費差損。如果實際投資收益6萬，保險公司掙了2萬，就是利差溢。如果實際投資收益2萬，保險公司虧了2萬，就是利差損。所謂“三差”，包括：①費差（expense margin）、② 死差（mortality margin）、③利差（interest margin)。“三差”指實際費用、實際（投保人）死亡率、實際投資收益三者與保險公司設計保單時所估算（費用、死亡率、投資收益）的差別，簡單來說就是“預算”與“實際”的差別。具體例子來說明“三差”為何物：2008年01月01日，有且只有10名投保人向保險公司a買了一年期的人壽保險，每人交了1萬元保費，保額為15萬。（再假設2008年其它時間無其他客戶投保，神經病的假設，要這樣保險公司早倒閉了）同時，保險公司a設計保單時的估算如下：1、預計08年底這10名投保人中會有1人死亡（只是假設，一般1個不死）；2、預計08年全年費用為5萬，投資收益為10萬（這個數字也是比較瞎的）。那么保險公司a預計在08年年底時的資金余額為：10名(投保人)×1萬(保費)-5萬(費用)+10萬(投資收益)＝15萬這剩余的15萬剛好足夠賠付給那位不幸死去的投保人，也就是說保險公司a08年是老白干。可是，以上數字僅僅是保險公司a自身的估算，實際費用、實際（投保人）死亡率、實際投資收益與預算或多或少存在偏差，這個偏差就是保險公司的“三差戟”。如果年底時實際死了2名投保人，那么保險公司便會虧損15萬，這就是“死差損 ”；如果最后一個都沒死（通常如此），那么保險公司便盈利15萬，這就是“死差溢”；如果全年實際費用為6萬，那么保險公司便會虧損1萬，這就是“費差損”；如果全年實際費用為4萬，那么保險公司便可盈利1萬，這就是“費差溢”；如果實際投資收益是5萬，那么保險公司便會虧損5萬，這就是“利差損”；如果實際投資收益是15萬，那么保險公司便可盈利5萬，這就是“利差溢”；

4，什么是超額利差帳戶

1、超額利差帳戶。對于這個概念我的理解，是類似于企業財務會計中的“壞帳準備”，并且是足額提取，一旦該帳戶余額為負數時，說明資產運動所產生的現金流已經不足，須啟動其他信用增強措施。所以，這個帳戶是第一道防線。2、準備金帳戶和現金擔保帳戶。這是次于超額利差帳戶的次級保障，當超額利差帳戶余額不足時，準備金帳戶和現金擔保帳戶可啟動支付。當然這些不是書本上的教條，僅僅是我參與一些項目后的應用感受（我不是金融專業出身，純粹一個半路出家）。3、優先/次級分層結構。上面實際上按照順序，已經有了層次。這里所說的就是這種分層結構設計法：超額利差帳戶——準備金帳戶——現金擔保帳戶。4、超額擔保，就是債券發行的資產總額少于實際抵押品總額，即基礎資產總值超過發行的債券額度。似乎這種擔保法還優于上面的優先/次級法。5、債務保障比測試（DSCR測試）。這又是業內專業術語，debt service coverage ratio，縮寫DSCR。指基礎資產產生的現金流與分配給證券投資者的本息之比。這方面目前我還在學習中，部分不太明確，還在請教專業人士。6、加速清償事件。這就是出現了特殊情況時，比如發起人破產，基礎資產違約率達到一定比例或者超額利差下降到一定水平，本金將進入加速清償階段，以確保優先級證券的本金償還。這種情況目前我在實務中未遇見。故談不上經驗.

5，超額利潤是什么意思

超額利潤的來源——個別企業的商品生產勞動時間小于社會必要勞動時間所形成的超額剩余價值，就是超額利潤超額利潤是指其他條件保持社會平均水平而獲得超過市場平均正常利潤的那部分利潤，又稱為純粹利潤或經濟利潤。超額利潤是指其他條件保持社會平均水平而獲得超過市場平均正常利潤的那部分利潤，又稱為純粹利潤或經濟利潤。所謂正常利潤，指的是為使廠商繼續從事某種生產經營活動所必需的最低限度利潤水平，亦即總收益等于總成本時的利潤水平。當某一廠商或因為領先采用新技術，或因為擁有某種市場權力，或因為其他原因而使其成本低于其他廠商或其產品價格高于其他廠商時，它便可能有獲得高于正常水平的利潤，即獲得超額利潤。超額利潤在競爭性行業中只可能在短期內存在，而在壟斷性行業中，它則無論在短期內還是長期都可能存在。超額利潤是一個生產部門與非生產部門內部不同企業生產條件的差別造成的，主要是技術條件和管理水平的差別所造成的。技術水平和管理水平超過社會平均水平的企業，商品生產中耗費的個別勞動時間低于社會必要勞動時間，商品的個別價值（個別生產價格）低于社會價值（社會生產價格）。但是，它們的商品都是按照統一的市場價格出售的，因而可以得到超額利潤。進入壟斷資本主義時期，少數壟斷企業可以通過規定壟斷價格，經常攫取大大超過平均利潤的超額利潤；然而這并不是社會價值（社會生產價格）同個別價值（個別生產價格）的差額，而是壟斷價格同個別生產價格的差額。這種超額利潤按其本質來說是一種高額的壟斷利潤。 超額利潤的來源是雇傭工人所創造的剩余價值。但是,在具體說明上,馬克思主義經濟學家存在著不同的看法:一種看法認為,技術先進企業的資本家所獲得的超額利潤,不僅來自本企業工人所創造的剩余價值,而且攫取了本部門落后企業的工人所生產的一部分剩余價值。那些落后企業所生產的個別價值高于社會價值的商品，其中包含的一部分剩余價值不能實現。這一部分剩余價值，就落入其商品的個別價值低于社會價值的先進企業的資本家腰包中，或成為其超額利潤的一個來源。另一種意見認為，構成超額利潤的超額剩余價值，完全是由先進企業中工人的剩余勞動所創造的。利用先進技術的工人有較高的勞動生產率，他們的勞動是一種強化勞動，能創造更多價值，從而提供更多的剩余價值。1、超額利潤是指其他條件保持社會平均水平而獲得超過市場平均正常利潤的那部分利潤，又稱為純粹利潤或經濟利潤。2、正常利潤，指的是為使廠商繼續從事某種生產經營活動所必需的最低限度利潤水平，亦即總收益等于總成本時的利潤水平。3、超額利潤是個經濟學概念。首先有平均利潤的概念，一個行業內或者地區內部大致上有個平均利潤率，是相對比較穩定的數值。如果你投資這個行業、地區的產業，大致上就能獲得這個比例的利潤。但是還有一些企業特別出色，可能是技術領先、渠道扎實、管理控制嚴格等等，所以他們的利潤率要高于行業、地區的平均利潤率。高出來的這一部分就叫做超額利潤。我們傾向于超額利潤都是短期的、偶發的，隨著競爭越來越激烈，企業長期來看只能掙到平均利潤。超額利潤是一個生產部門與非生產部門內部不同企業生產條件的差別造成的，主要是技術條件和管理水平的差別所造成的。技術水平和管理水平超過社會平均水平的企業，商品生產中耗費的個別勞動時間低于社會必要勞動時間，商品的個別價值（個別生產價格）低于社會價值（社會生產價格）。

6，繼續涉入中提供擔保而收取的擔保費為什么要計入繼續涉入負債

不確定的收入，現在的業務帶來的，將來有可能會帶來企業利益流出，符合負債的定義。未放棄對該金融資產控制的，應當按照其繼續涉入所轉移金融資產的程度確認有關金融資產，并相應確認有關負債。　　繼續涉入資產= 金融資產的賬面價值和財務擔保金額兩者中的較低者　　擴展閱讀：　　繼續涉入一共有6種：　　①通過擔保方式繼續涉入；　　②附期權合同并且所轉移金融資產按攤余成本計量方式下的繼續涉入；　　③持有看漲期權且所轉移金融資產以公允價值計量方式下的繼續涉入；　　④出售看跌期權且所轉移金融資產以公允價值計量方式下的繼續涉入；　　⑤附上下期權且所轉移金融資產以公允價值計量方式下的繼續涉入；　　⑥金融資產部分轉移的繼續涉入。　　注意：教材對第1種通過擔保方式繼續涉入有兩個段落的文字說明，而教材例題是第6種金融資產部分轉移的繼續涉入。因此，不要用擔保方式繼續涉入的那兩段文字去解釋這個例題，兩者說的不是一件事。　　金融資產部分轉移的繼續涉入　　甲銀行持有一組住房抵押貸款，借款方可提前償付。20×7年1月1日，該組貸款的本金和攤余成本均為10000萬元，票面利率和實際利率均為10%。經批準，甲銀行擬將該組貸款轉移給某信托機構（以下簡稱受讓方）進行證券化。有關資料如下：　　20×7年1月1日，甲銀行與受讓方簽訂協議，將該組貸款轉移給受讓方，并辦理有關手續。甲銀行收到款項91 150 000元，同時保留以下權利：　　（1）收取本金10 000 000元以及這部分本金按10%的利率所計算確定利息的權利；　　（2）收取以90 000 000元為本金、以0.5%為利率所計算確定利息（超額利差賬戶）的權利。　　受讓人取得收取該組貸款本金中的90 000 000元以及這部分本金按9.5%的利率收取利息的權利。根據雙方簽訂的協議，如果該組貸款被提前償付，則償付金額按1：9的比例在甲銀行和受讓人之間進行分配；但是，如果該組貸款發生違約，則違約金額從甲銀行擁有的10 000 000元貸款本金中扣除，直到扣完為止。　　20×7年1月1日，該組貸款的公允價值為101 000 000元，0.5%的超額利差賬戶的公允價值為400 000元。　　簡要分析：這是資產證券化的業務，受讓人會以9000萬元貸款為基礎發行利率為9.5%的債券，甲銀行收到9115萬元款項，主要來源于債券發行收入。　　①概念解釋　　超額利差：是指基礎金融資產的利息與證券的利息的差額。本例中，受讓方以9000萬元貸款為基礎發行利率為9.5%的債券，貸款利率10%與債券利率9.5%的差額0.5%形成的利息，就是超額利差。超額利差最后由甲銀行享有，但甲銀行必須確保9000萬元貸款的本息能夠如數收回，否則超額利差就泡湯了。這樣，超額利差會驅使甲銀行努力收賬，另外，超額利差賬戶金額相當于對違約損失進行抵押擔保，因此，超額利差具有信用增級的功能。　　次級權益：是指未轉移的貸款1000萬元，優先用于違約損失擔保，其次的剩余權益才歸甲銀行所有，對甲銀行而言，這1000萬元屬于次級權益。　　信用增級：信用增級就是增加信用等級，就是要增加9000萬元貸款能夠收回的可能性。投保是信用增級的常見措施，如私家車主支付保費5000元，購買一份保險合同（保單），一年內出險時可以獲得10萬元以內的賠償。保費（如5000元）的術語叫“保險合同的公允價值”；最高賠償金（如10萬元）的術語叫“擔保金額”。　　本例中9000萬元貸款的信用增級措施有兩個：　　一是用甲銀行的1000萬元貸款做抵押的擔保功能，即權利次級化；　　二是超額利差的抵押擔保功能。　　②10%部分的會計處理　　本例中，貸款整體（10 000萬元）全部轉移給了受讓方。但是，甲銀行保留了對其中10%的部分即1 000萬元貸款收回本息的權利，即沒有轉移這1 000萬元貸款所有權上的風險和報酬，同時，這1 000萬元貸款充當了質押物，甲銀行不能將其用于其他用途，即沒有保留所有權上幾乎所有的風險和報酬（所有權受到限制），由于受讓方不能單獨出售這1 000萬元貸款，即甲銀行并未放棄控制，所以，這1 000萬元貸款的轉移屬于繼續涉入，應確認繼續涉入資產和繼續涉入負債，同時保留這1 000萬元貸款的賬面價值（因為不符合終止確認條件）。　　繼續涉入資產：　　10%部分的賬面價值為1 000萬元，公允價值為1 010萬元（整體10 100萬元×10%），由于不符合終止確認條件，因此，不得轉銷賬面價值，但應確認相應的繼續涉入資產和繼續涉入負債。　　繼續涉入資產即繼續涉入形成的權利，本例甲銀行權利有兩項，一是收回1 000萬元貸款的權利，二是收取超額利差的權利，因此，應確認兩項繼續涉入資產：一項是繼續涉入資產——次級權益1 000萬元，另一項是繼續涉入資產——超額賬戶40萬元。　　繼續涉入負債：　　即繼續涉入形成的義務，本例甲銀行義務有兩項，一是提供擔保金額1 000萬元（以1 000萬元貸款為限）的義務，二是信用增級的義務，本例甲銀行的信用增級措施有兩項，超額利差和權利次級化（相當于1 000萬元的擔保合同），因此，應確認兩項繼續涉入負債：一項是擔保金額1 000萬元形成的擔保負債，另一項是信用增級對價（信用增級對價相當于擔保合同的公允價值，與保費類似，之所以是負債，就像購買保險合同在款項支付之前形成對保險公司的負債。本例提供擔保服務的并不是保險公司，而是甲銀行自身，其實，擔保服務也是銀行一種正常的經營業務）。

7，會計例題 貸款轉讓

【提示】保留的目的是為了“內部信用增級”，這屬于次級權益。在交易過程中之所以甲銀行還保留一部分權利，主要是為了保證將來信托公司利用這批貸款發行債券時，因為甲銀行的一部分權益在里面，銀行的信用等級相對比其他金融機構更高一些，就會產生內部信用增級，就有利于債券的發行，因此甲銀行還保留一部分權益。　　甲銀行轉移了該組貸款所有權相關的部分重大風險和報酬（如重大提前償付風險），但由于設立了次級權益（即內部信用增級），因而也保留了所有權相關的部分重大風險和報酬，并且能夠對留存的該部分權益實施控制。根據金融資產轉讓準則，甲銀行應采用繼續涉入法對該金融資產轉移交易進行會計處理。　　超額利差是銀行承擔損失的首要防線，如果真的發生損失，先抵減這部分超額利差，這是對銀行自身利益的一種保護。差額理財要按照公允價值計入繼續涉入資產科目。 　　手寫板提示：　　甲銀行實際上賣的是90 000 000元的本金和90 000 000元本金9.5%的利息，保留了10 000 000元本金，10 000 000元本金10%的利息以及90 000 000元本金0.5%的利息（超額利差賬戶），其公允價值是400 000元。　　（1）甲銀行轉移了該組貸款所有權相關的部分重大風險和報酬（如重大提前償付風險），但由于設立了次級權益（即內部信用增級），因而也保留了所有權相關的部分重大風險和報酬，并且能夠對留存的該部分權益實施控制。根據金融資產轉讓準則，甲銀行應采用繼續涉入法對該金融資產轉移交易進行會計處理。　　（2）甲銀行收到的91 150 000元對價，由兩部分構成：一部分是轉移的90%貸款及相關利息的對價，即90 900 000（即101 000 000×90%）元；另一部分是因為使保留的權利次級化所取得的對價250 000元。此外，由于超額利差賬戶的公允價值為400 000元，從而甲銀行的該項金融資產轉移交易的信用增級相關的對價為650 000元。　　假定甲銀行無法取得所轉移該組貸款的90%和10%部分各自的公允價值，則甲銀行所轉移該組貸款的90%部分形成的利得或損失計算如表2－7：　　表2—7　單位：元 項　目 估計公允價值 百分比 分配后的賬面金額 已轉移部分 90 900 000 90% 90 000 000 仍保留部分 10 100 000 10% 10 000 000 小　計 101 000 000 100% 100 000 000 　　甲銀行該項金融資產轉移形成的利得＝90 900 000－90 000 000＝900 000（元）　　（3）甲銀行仍保留貸款部分的賬面價值為10 000 000元。　　（4）甲銀行因繼續涉及而確認資產的金額，按雙方協議約定的、因信用增級使甲銀行不能收到的現金流入量最大值10 000 000元；另外，超額利差形成的資產4000 000元本質上也是繼續涉入形成的資產。　　因繼續涉及而確認負債的金額，按因信用增級使用銀行不能收到的現金流入最大值10 000 000元和信用增級的公允價值總額650 000元，兩項合計為10 650 000元。 　　手寫板提示：　　①確認轉移貸款部分的公允價值與賬面價值的差額　　借：存放同業　　　　　　　　　　90 900 000（101 000 000×90%）　　　　貸：貸款　　　　　　　　　　　　90 000 000　　　　　　其他業務收入　　　　　　　　　 900 000 　　手寫板提示：　　②對于因為使保留的權利次級化所取得的對價250 000元不能確認為收入，而應該確認為負債。因為可能按照1：9的比例分擔，這個分擔金額就包括250 000元。所以需要確認為繼續涉入負債。　　借：存放同業　　　　　　　　　　　250 000　　　　貸：繼續涉入負債　　　　　　　　　250 000　　③超額利差的公允價值為400 000元，屬于信用增級的部分。這個400 000元甲銀行有這個權利，同時也負擔相應的義務，所以既應該確認為一項資產，同時也應該確認為一項負債。　　借：繼續涉入資產　　　　　　　　　400 000　　　　貸：繼續涉入負債　　　　　　　　　400 000 　　手寫板提示：　　④保留了10 000 000元的本金，以后違約的時候也可能扣除出去，所以這部分也屬于權利和義務的對等。　　借：繼續涉入資產　　　　　　　10 000 000　　　　貸：繼續涉入負債　　　　　　　10 000 000　　據此，甲銀行在金融資產轉移日應作如下賬務處理：（合并分錄）　　借：存放同業　　　　　　　　　91 150 000　　　　繼續涉入資產——次級權益　10 000 000　　　　　　　　　　——超額賬戶　 　400 000　　　　貸：貸款　　　　　　　　　　　90 000 000　　　　　　繼續涉入負債　　　　　　　10 650 000　　　　　　其他業務收入　　　　　　　　 900 000 　　手寫板提示：　　信用增級的公允價值有三個部分，一個是10 000 000元，一個是10 000 000×10%，還有一個是90000 000×0.5%。前兩個的公允價值是250 000元，第三個的公允價值是400 000元。信用增級的公允價值一共650 000元，全部計入繼續涉入負債，在后續計量的時候，在每一個會計期間，采用實際利率法確認收入，　　借：繼續涉入負債　　　　貸：其他業務收入　　【提示】這部分可以比照第十一章收入、費用和利潤中分期收款銷售商品的處理。對于分期付款銷售商品，借記長期應收款，貸記主營業務收入，差額計入貸方“未實現融資收益”科目，在以后期間分期攤銷確認每期的收益。同問。。。

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