什么是風險溢價？股票投資組合的風險溢價怎么算？

內容導航：

什么是風險溢價怎樣計算最佳投資組合中個股票的權重股票市場投資時存在風險溢價的原因有哪些什么是股票風險溢價從表中計算投資權益的期望風險溢價

一、什么是風險溢價

股權風險溢價ERP(equity risk premium)是指市場投資組合或具有市場平均風險的股票收益率與無風險收益率的差額。

舉個例子，李一和王二攜手創業，成立了一家有限責任公司，注冊資本100萬元，兩人各認繳了50萬元，各占50%股份兩人齊心協力，經營狀況頗佳，公司年年盈利，很快就成了估值高達60億的獨角獸企業。

張三想投資該公司，但李一和王二不同意張三按同比例稀釋的方式投資該公司，于是張三按照公司估值60億來出資，出資額6個億，占股10%。

此時，相比李、王二人，張三取得股權的成本要高得多，這個差價部分就是股權溢價，當然張三也承擔著股權溢價的風險。

二、怎樣計算最佳投資組合中個股票的權重

E(R) = Rf + beta * [E(R)-Rf] // 預期收益等于無風險收益加上風險溢價

= 5% + beta * 6%

其中，

beta(portfolio) = w_a * beta_a + w_b * beta_b // 投資組合的beta等于每種資產的beta按照其市值權重累加之和

lz的題目里沒有給出兩種股票的價值權重w_a, w_b。

如果我們假定投資組合中兩種股票的市值相等，w_a=w_b=0.5, 則

E(R) = 5% + (0.5 * 2 + 0.5 * 1.2) * 6% = 14.6%

三、股票市場投資時存在風險溢價的原因有哪些

1、最常見的投資股市的風險是市場風險，股票價格變化莫測，市場風險是由股票價格的漲落直接引起的，這個是不可控的因素；

2、利率風險是與市場利率緊密相連的，股票的交易價格是按市場價格進行，所以是與利率緊密相連的，市場價格隨著利率的變化而變化；

3、購買力風險。

通貨膨脹使得貨幣的購買力不斷下降，購買力風險隨著時間的變化時存在的，而且時間越長，這種風險越明顯；

4、政策風險。

國家一些政策的變化會直接影響公司的利潤，也會影響股票價格。

四、什么是股票風險溢價

1、最常見的投資股市的風險是市場風險，股票價格變化莫測，市場風險是由股票價格的漲落直接引起的，這個是不可控的因素；

2、利率風險是與市場利率緊密相連的，股票的交易價格是按市場價格進行，所以是與利率緊密相連的，市場價格隨著利率的變化而變化；

3、購買力風險。

通貨膨脹使得貨幣的購買力不斷下降，購買力風險隨著時間的變化時存在的，而且時間越長，這種風險越明顯；

4、政策風險。

國家一些政策的變化會直接影響公司的利潤，也會影響股票價格。

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五、從表中計算投資權益的期望風險溢價

組合貝塔=25%*1.1+75%*1.25=1.2125

資產組合風險溢價=8%*B=9.7%

股東權益資金成本＝11％＋bai1.41×9.2％＝23.97％

負債的資金成本＝15％×（zhi1－34％）＝9.9％

加權平均資金成本＝4000/（6000＋dao4000）×9.9％＋6000/（6000＋4000）×23.97％＝18.34％

長期負債=資產-權益-流動負債=2000萬

長期資產到期收益率=長期負債/資產=20%

其計算方法為：債券到期收益率首先需要確定債券持有期應計利息天數和付息周期天數，到期收益率=（收回金額-購買價格+總利息）/（購買價格×到期時間）×100%。

擴展資料：

到期收益率=(收回金額-購買價格+總利息)/（購買價格×到期時間）×100%

與持有期收益率一樣，到期收益率也同時考慮到了利息收入和資本損益，而且，由于收回金額就是票面金額，是確定不變的，因此，在事前進行決策時就能準確地確定，從而能夠作為決策的參考。

但到期收益率適用于持有到期的債券。

某種債券面值100元，10年還本，年息8元，名義收益率為8%，如該債券某日的市價為95元，則當期收益率為8/95，若某人在第一年年初以95元市價買進面值100元的10年期債券，持有到期，則9年間除每年獲得利息8元外，還獲得本金盈利5元，到期收益率為(8×10+5)/（95×10）。

參考資料來源:百度百科-到期收益率