企業經營活動常見指標？企業經營指標有哪幾種？

一、經營活動的基礎

企業經營活動的效率及資產使用效率一般用周轉率公式來衡量，應收和存貨周轉率越高，企業運營效率就越高，其運營業績就會越好。

常用的比率指標包含： 應收賬款回款天數和應收賬款周轉率、存貨周轉天數和存貨周轉率、應付賬款周轉天數和應付賬款周轉率

1. 應收賬款：

應收賬款是企業賒銷商品或服務產生的，客戶向出售方承諾會在信用期內支付相應的貨款。因此，企業的流動性至少部分地受制于其設定的信用政策及信用期。就賒銷和收款而言，企業通常有兩個比率來分析和確定內部的流動性。

1）、應收賬款周轉率：該比率衡量了企業收回在外應收賬款的速度，收賬次數越多，企業收款的速度越快，應收賬款的流動性越高。

應收賬款周轉率=凈賒銷額/ （平均總應收賬款金額）

凈賒銷額 ：來源于利潤表， 賒銷收入=主營業務收入-現銷收入 賒銷收入凈額= 賒銷收入-賒銷退回-賒銷折讓-賒銷折扣

平均總應收賬款金額：源自于資產負債表， 平均總應收賬款金額=(應收賬款期初余額+應收賬款期末余額）/2

2）、應收賬款回款天數：把應收賬款的金額與平均每天的賒銷金額連接在一起，該天數也被稱為平均收賬期。

應收賬款回收天數=365/應收賬款周轉率

應收賬款回收天數衡量的是從商品賒購到收回貨款為止的時間間隔。收款的期限越短，企業收款的速度越快，應收賬款的流動性越高。 不同的信用政策會產生不同的應收賬款周轉率和收賬期。如果應收賬款周轉天數遠大于預設并授予消費者的賬期，則可以判斷，企業在應收賬款上存在著嚴重問題，進而導致資金短缺和流動性惡化，因此需要進行外部融資。

2. 存貨

存貨：在確定短期償債能力時，存貨通常是最重要的資產。可以劃分為存貨的資產應該會在正常的業務流程出售，或者在生產過程中被消耗掉。

存貨流動性的分析方法與應收賬款的分析方式類似。 即使用存貨周轉率、存貨周轉天數來衡量

1）、存貨周轉率= 銷貨成本/平均存貨金額

銷貨成本：來自于利潤表 平均存貨金額：來自于資產負債表 即 （期初存貨+期末存貨）/2

一般而言，存貨周轉率計算的是，在一段時間內，企業出售商品的速度。存貨周轉率越高，企業管理存貨的效率越高，則存貨的流動性越高，企業投入存貨的資本成本越少。

2）、存貨周轉天數=365/存貨周轉率

存貨周轉天數是吧存貨的平均值與每天平均的銷貨成本結合在一起。衡量的是從存貨采購到存貨銷售為止的時間間隔。存貨周轉天數越短，企業管理存貨的效率越高，則存貨的流動性越高，企業投入存貨的資本也就越少。

在通脹或通縮期間，不同的存貨計量模式會產生不同的存貨周轉率和周轉天數。下面展示一下在存貨采購成本上升（通貨膨脹）期間，先進先出（FIFO）和后進先出（LIFO）下，不同的存貨周轉率和周轉天數：

3. 應付賬款

應付賬款是指由于賒購商品、物料、服務而拖欠其他人的金額。 商業信用是企業一種重要的短期融資方式。

應付賬款與應收、存貨類似，評估應付賬款流動性的指標也是通過應付賬款周轉率 和應付賬款天數

應付賬款周轉率：作為一項流動性指標，在既定的年賒購金額下，用來評估企業償付其債權人款項的速度。

1）、應付賬款周轉率= 賒購金額/ 平均應付賬款金額

賒購金額來自于資產負債表、利潤表

期初存貨+賒購金額=銷貨成本+期末存貨 賒購金額=銷貨成本+期末存貨-期初存貨

平均應付賬款金額= （期初應付賬款金額+期末應付賬款金額）/2

應付賬款周轉率衡量的是一段時間內企業向供應商支付貨款的速度，付款次數越少，企業付款的速度越慢，其流動性越高。

2）、應付賬款周轉天數=365/應付賬款周轉率

應付賬款付款天數衡量的是從存貨賒購到支付貨款為止的時間間隔。付款期越長，企業付款的速度越慢，其流動性越高。

如果企業的應付賬款付款天數遠大于供應商所給予的信用期，則企業預期可以提高其流動性，但這是以損害其信用度為代價

周 期

單獨地對應收賬款、存貨和應付賬款進行分析，然后將其整合在一起有助于全面的分析企業的經營活動。

企業經營周期：是指從購置商品和服務開始并進行銷售，直到收回現金為止的時間間隔

經營周期= 應收賬款周轉天數+存貨周轉天數

企業的現金周期：是指從支付賒購貨款到收回賒銷現金為止所需要的時間間隔

現金周期=應收賬款周轉天數+存貨周轉天數-應付賬款周轉天數= 經營周期-應付賬款周轉天數

縮短這兩個周期意味著提高企業的流動性以及企業只需要投入較少的流動資產即可確保其正常的經營活動。

資產周轉率

資產周轉率：衡量資產的利用效率。一般而言，資產周轉率反映了資產相對的生產率，即每投入1美元所能產生的銷售水平。

總資產周轉率：衡量的是企業使用資產來產生銷售收入的效率。

總資產周轉率= 凈銷售額/平均總資產

凈銷售額=總銷售額-折扣-退貨-折讓 （來自于利潤表）

二、企業的盈利能力

企業盈利能力：企業最終的目標是要股東價值最大化，而這個目標通常是通過對財務報表的風險來評估的。

在投資者所關注的財務指標中，盈利能力是最重要的指標之一。

盈利能力的比率：

毛利=凈銷售額-銷貨成本

息稅前收益（EBIT）=經營利潤=毛利-銷售費用-管理費用

息稅折舊及攤銷前利潤=息稅前收益（EBIT）+折舊+攤銷

持續經營的稅后利潤=息稅前收益-利得或損失-所得稅

凈利潤=持續經營的稅后利潤-非持續經營項目

毛利率=毛利/凈銷售額 （企業最終的盈利能力很大程度上取決于毛利率，后續的長期開支也取決于毛利率）

營業利潤率=營業利潤/凈銷售額

銷售利潤率=凈利潤/凈銷售額

資產收益率（ROA）=凈利潤/平均總資產=凈利潤率*總資產周轉率（將利潤和產生利潤的資產結合，衡量企業運用資產產生利潤的能力）

杜邦分析法(ROE)： 通過將資產收益率分解成兩個要素，使其成為非常重要的工具，用于管理評估、盈利能力分析和決策與控制

權益回報率ROE=凈利潤率 總資產周轉率 權益乘數=（凈利潤/凈銷售額）（凈銷售額/平均總資產）*（平均總資產/平均總權益）

權益回報率=資產回報率*權益乘數=市凈率*收益率=每股收益/每股賬面值=市凈率/市盈率=可持續增長率/（1-股息支付率）

可持續增長率=（1-股息支付率）*ROE

股息支付率=年現金股息/屬于普通股股東的收益（凈利潤-優先股股息）=每股現金股息/每股收益

二、企業的盈利能力

企業盈利能力：企業最終的目標是要股東價值最大化，而這個目標通常是通過對財務報表的風險來評估的。

在投資者所關注的財務指標中，盈利能力是最重要的指標之一。

盈利能力的比率：

毛利=凈銷售額-銷貨成本

息稅前收益（EBIT）=經營利潤=毛利-銷售費用-管理費用

息稅折舊及攤銷前利潤=息稅前收益（EBIT）+折舊+攤銷

持續經營的稅后利潤=息稅前收益-利得或損失-所得稅

凈利潤=持續經營的稅后利潤-非持續經營項目

毛利率=毛利/凈銷售額 （企業最終的盈利能力很大程度上取決于毛利率，后續的長期開支也取決于毛利率）

營業利潤率=營業利潤/凈銷售額

銷售利潤率=凈利潤/凈銷售額

資產收益率（ROA）=凈利潤/平均總資產=凈利潤率*總資產周轉率（將利潤和產生利潤的資產結合，衡量企業運用資產產生利潤的能力）

杜邦分析法(ROE)： 通過將資產收益率分解成兩個要素，使其成為非常重要的工具，用于管理評估、盈利能力分析和決策與控制

權益回報率ROE=凈利潤率 總資產周轉率 權益乘數=（凈利潤/凈銷售額）（凈銷售額/平均總資產）*（平均總資產/平均總權益）

權益回報率=資產回報率*權益乘數=市凈率*收益率=每股收益/每股賬面值=市凈率/市盈率=可持續增長率/（1-股息支付率）

可持續增長率=（1-股息支付率）*ROE

股息支付率=年現金股息/屬于普通股股東的收益（凈利潤-優先股股息）=每股現金股息/每股收益

三、市場指標

市場指標的基礎：財務報告的目的之一是為公眾投資者決策提供信息，通過信息讓投資者判斷是否繼續持有、出售還是購入股票。

市場指標比率： 市凈率、市盈率、收益率、每股收益、股息收益率、稀釋的每股收益

1. 市凈率：通過上市公司的市值與權益賬面值結合計算所得，其主要作用是用來判斷股票的投資價值。在其他條件不變的條件下，如果市凈率偏低，說明股票價格被低估，投資價值較高；市凈率上升，證明投資者看好該只股票，即投資者愿意更高的價格來持有該股票。如果市凈率過高，預示著泡沫的出現，說明該只股票投資風險較大。

市凈率= 股票市價/ 每股賬面價值

每股賬面值=（ 權益總額-優先股權益總額）/流通在外普通股數量

市凈率的優點：賬面值一般都是正確的，比每股收益更穩定，波動性更小，可以為預期停業的企業估值

市凈率的缺點： 當進行比較的企業規模差異較大時，市凈率會產生誤導性的結果；不同的會計方法可能會掩蓋股東真實的投資；另外技術變革和通脹也會導致資產的賬面值嚴重偏離市場價值。

2. 市盈率： 衡量企業未來盈利能力的指標，低增長的企業市盈率較低，高增長的企業市盈率偏高。但超高的市盈率預示著泡沫的出現

市盈率=市價 /每股收益

每股收益=(凈利潤-優先股股息）/流通在外的普通股數

市盈率的優點：投資界常用指標，市盈率與長期股票的平均收益之間存在著明顯的關系

市盈率的缺點：無法使用負的每股收益計算市盈率；收益的波動性增加了市盈率的解釋難度

3.收益率：市盈率的倒數即為收益率 代表較高的市價與息稅折舊及攤銷前收益比，意味著投資者期望在持續經營中獲得的收益。

收益率= 每股收益 /股票市價

4.股息收益率：顯示了每股股息與每股市價之間的關系。 股息收益率取決于上市公司的股息股息政策和股價。

股息收益率=年每股現金股息/股票市價=派發的總額/市值

如果企業能成功地投資未分配的股息，則其股價會上升，企業宣告并支付較低的股息并對留存收益進行再投資，那股息率就會較低。

5. 每股收益：顯示了每一普通股所能賺取的收益。

基本每股收益=（凈利潤-優先股股息）/流通在外的普通股數量

企業報告每股收益信息時，必須將優先股的股息從凈利潤中扣除，以此計算普通股股東的收益。計算每股收益的核心之一是確定當期加權平均在外流通的普通股數量，該普通股數量構成了所需報告的每股數量的基礎。公司必須根據股票在一年內流通時間所占的比重來確定普通股的權重。

例： 表中列示了FENG公司當期普通股權益的變化情況，及普通股數量計算方式。

企業發放股票股息或者進行股票拆分時，必須重新計算流通在外的普通股數量，因為股票拆分和股票股息不會影響企業的凈資產，只是增加了與該項投資相對應的普通股的數量。 年末新發行的股票不納入加權平均計算，如果股票股息和股票拆分是在資產負債表日之后，年報公布之前發生的，則企業必須對該年度的加權平均在外流通股重新計算。

6.稀釋的每股收益：稀釋的每股收益包含了該期間內流通的所有稀釋性普通股的潛在影響，即可轉換證券的影響和期權、認股權證的影響。企業報告稀釋每股收益的原因在于披露所有對基本每股收益的可能影響，提醒投資者潛在風險。

稀釋的每股收益=（凈收益-優先股股利+稀釋產生的調整）/(流通在外地平均普通股股數+可轉換的普通股股數）

稀釋產生的調整=稅前扣除的可轉債利息*（1-所得稅率）+稅后扣除的可轉換優先股股息