螺紋鋼需求表現明顯偏弱 熱卷上方調整空間有限

【相關價格】

現貨：網價上海中天螺紋4230元（+10），北京敬業4120（+10），上海本鋼4010元（-），天津河鋼熱卷4010（-）。

【重要資訊】

1、國家鐵路局發布數據，2022年1-7月鐵路固定資產投資累計完成3468億元，同比下降4.4%。

2、國家發展改革委國民經濟綜合司司長袁達表示，當前中國經濟運行中仍有一些突出矛盾和問題，經濟發展還面臨不少困難和挑戰。

但更要看到，今年以來中國經濟面對超預期因素沖擊影響，在較短時間內實現企穩回升，展現出強大的韌性和巨大的潛力。

同時，黨中央、國務院各項決策部署正在加快落地落實，高效統籌疫情防控和經濟社會發展成效持續顯現，宏觀政策效應不斷釋放，中國經濟回升向好的趨勢必將進一步鞏固。

3、為維護銀行體系流動性合理充裕，2022年8月15日人民銀行開展4000億元中期借貸便利（MLF）操作(含對8月16日MLF到期的續做)和20億元公開市場逆回購操作，充分滿足了金融機構需求。中期借貸便利（MLF）操作和公開市場逆回購操作的中標利率均下降10個基點。

【交易策略】

宏觀上多空交織，央行對mlf中標利率下調10bp，超市場預期，7月房地產開發投資累計同比進一步下滑，7月新增社融7561億元，顯著低于預期值13883億元，同比少增3191億元，表現明顯偏弱。

一方面1-6月專項債發行基本結束導致zf債新增下滑，另一方面7月斷貸導致居民端中長期新增人民幣貸款下滑，螺紋10合約持倉量持續增加超目前市場可交割品數量，有逼倉預期，短期交易邏輯混亂，建議觀望為主。

單邊：觀望。

套利：建議螺紋、熱卷10-1正套，卷螺差頭寸逢高止盈。

來源：曲合期貨