廣發基金管理最新解析（穩居業績第五位，廣發證券半年凈利59億）

訊， 作為“財富治理三劍客”之一的廣發證券最新宣布半年報數據。全行業凈利潤排名前五來看，中信證券以121.98億排名第一，第二名海通證券（81.70億）、第三名國泰君安（80.13億）、第四名華泰證券（77.7億）、廣發證券以58.88億位列第五位，同比增加2.38%。

半年報顯示，廣發證券上半年完成營收180.07億元，同比增26.76%；基本每股收益為0.77元。其中財富治理表現最為亮眼，上半年該來務完成營收67.31億元，同比增速為38.53%；投資治理業務完成營收66.55億元，同比增速為32.81%；上半年無IPO項目，投行業務收入僅為2.62億元，占總營收比重1.45%，同比下滑38.78%。

廣發證券主要通過廣發基金（控股54.53%）和易方達基金（參股22.65%）開展公募基金治理業務。

其中，廣發基金治理的公募基金規模合計10650.80億元，較去年末上升39.51%；易方達基金治理的公募基金規模合計15598.64億元，較年末上升27.32%。上半年廣發基金完成營業收入44.75億元，同比增71.64%；完成凈利12.72億元，同比增39.74%；易方達基金完成營收67.73億元，同比增93.32%；完成凈利18.41億元，同比增75.56%。

因為在財富治理賽道的布局，廣發證券近一個多月股價大漲超50%。

財富治理增速最快，代銷非貨基保有規模行業排名第三

財富治理業務是廣發證券上半年增速最快的業務，上半年營收為67.31億元，同比增38.53%。

廣發證券在財富治理業務方向可謂動作頻頻。公司強化營銷與科技金融，新增客戶數量與資產規模均大幅增長；深化財富治理轉型，代銷金融產品業務保持快速發展；企業微信客戶規模持續增長，私域流量經營及服務展業合規高效，公司級平臺效應初步顯現等。

在經紀及財富治理業務方面，截至今年6月末，公司代銷金融產品保有規模同比增長44.84%，代銷的非貨幣市場公募基金保有規模在券商中位列第三；公司手機證券用戶數超過3490萬，較上年末增長約9%；微信平臺的關注用戶數達322萬；報告期易淘金電商平臺的金融產品銷售和轉讓金額達1722億元。2021年1月至6月，公司股票基金成交金額8.84萬億元（雙邊統計），同比增長16.71%。

在期貨經紀業務領域，廣發證券通過全資子公司廣發期貨開展期貨經紀業務，且通過廣發期貨的全資子公司廣發期貨（香港）以及廣發期貨（香港）的全資子公司廣發金融交易（英國）有限公司在國際主要商品及衍生品市場為客戶提供交易及清算服務等。

在融資融券業務方面，截至2021年6月末，公司融資融券業務期末余額為916.63億元，較2020年末上升8.72%，市場占有率5.14%。在回購交易業務方面，截至2021年6月末，公司通過自有資金開展場內股票質押式回購業務余額為122.26億元，較2020年末下降2.11%。在融資租賃業務方面，截至2021年6月末，應收融資租賃及售后回租款凈額為12.32億元。

資管規模繼承增加，卡位優質公募賽道

根據半年報，廣發證券投資治理業務板塊主要包括資產治理業務、公募以及私募治理業務。

在資管業務方面，廣發證券提供資產治理服務以幫忙客戶完成金融資產的保值增值，通過全資子公司廣發資管、廣發期貨及間接全資持股的子公司廣發資管（香港）開展資產治理業務。

截至2021年6月末，廣發資管治理的集合資產治理計劃、單一資產治理計劃和專項資產治理計劃的凈值規模較2020年末分別上升20.67%、2.21%和下降29.14%，合計規模較2020年末上升8.90%。

截至2021年6月末，廣發資管的合規受托資金規模在證券行業排名第十；2021年二季度廣發資管的私募主動治理資產月均規模排名行業第五。

在公募基金治理業務方面，廣發證券主要通過控股子公司廣發基金和參股公司易方達基金開展公募基金治理業務。

截至今年6月末，廣發證券持有廣發基金54.53%的股權，后者治理的公募基金規模合計10650.80億元，較2020年末上升39.51%；剔除貨幣市場型基金后的規模合計6221.93億元，行業排名第3。上半年廣發基金完成營業收入44.75億元，同比大增71.64%；完成凈利潤12.72億元，同比大增39.74%。

截至今年6月末，公司持有易方達基金22.65%的股權，是其三個并列第一大股東之一。

同期，易方達基金治理的公募基金規模合計15598.64億元，較2020年末上升27.32%；剔除貨幣市場型基金后的規模合計10657.68億元，行業排名第1。上半年易方達基金完成營收67.73億元，同比增93.32%；完成凈利18.41億元，同比增長75.56%。

由此可見，廣發證券已勝利卡位優質公募賽道。

在私募基金治理業務方面，廣發證券主要通過全資子公司廣發信德從事私募基金治理業務。截至2021年6月末，廣發信德建立并治理了約50只私募基金，治理客戶資金總規模超百億元。在境外市場，廣發證券主要通過間接全資持股的子公司廣發投資（香港）及其下屬機構開展境外私募股權基金業務，已實現的投資主要覆蓋高端制造、TMT、生物醫療等領域，部分投資項目已通過并購退出或在香港、美國等證券交易所上市。

投行業務收入下滑近4成

在投行業務方面，上半年廣發證券營收僅為2.62億元，同比下滑38.78%。在IPO業務方面，公司稱上半年已有序開展股權融資業務，無已實現的股權融資項目。

在債務融資業方面，公司示意，上半年，受公司債券承銷業務有關文件暫不受理的行政監管措施限制，公司相關債務融資發行承銷項目和主承銷金額大幅減少。報告期，公司主承銷發行債券13期，主承銷金額49.02億元。

在財務顧問業務方面，截至2021年6月末，公司作為主辦券商持續督導掛牌公司共計34家。在境外投資銀行業務領域，公司主要通過間接全資持股的子公司廣發融資（香港）開展相關業務。報告期，廣發融資（香港）實現主承銷（含IPO、再融資及債券發行）、財務顧問等項目10個。

推進研究品牌國際化，資產托管等規模為4111億元

廣發證券交易及機構業務板塊主要包括權益及衍生品交易業務、固定收益銷售及交易業務、柜臺市場銷售及交易業務、投資研究業務及資產托管業務等。

在權益及衍生品交易業務方面，廣發證券示意，報告期內公司權益類投資堅持價值投資思路，配置方向為藍籌股和科技股等，根據市場波動較好地控制了倉位，衍生品類投資較好的抓住了市場波動帶來的交易機會，均取得了較好的收益。

在固定收益銷售及交易業務方面，2021年上半年，公司中債交易量在券商中排名第十。報告期，公司較好的控制了債券投資搭配的久期、杠桿和投資規模，抓住了階段性的市場機會，取得了較好的投資業績。

在柜臺市場銷售及交易業務方面，截至2021年6月末，公司柜臺市場累計發行產品數量21606只，累計發行產品規模約9091.57億元，期末產品市值約822.66億元。其中，2021年上半年新發產品數量2598只，新發產品規模約646.76億元。截至2021年6月末，公司為71家新三板掛牌公司提供做市服務。

在另類投資業務方面，公司通過全資子公司廣發乾和以自有資金積極開展另類投資業務，目前以股權投資等業務為主。上半年，廣發乾和聚焦布局先進制造、半導體、醫療健康、新生產、TMT等幾大領域。同期，廣發乾和新增17個投資項目，投資金額9.06億元；截至2021年6月末，廣發乾和已實現投資項目159個。

在投資研究業務方面，本集團的投資研究業務主要為機構客戶提供包括宏觀經濟、策略、固定收益、金融工程、行業與上市公司等多領域的投資研究服務，并獲得機構客戶的分倉交易傭金收入。股票研究涵蓋中國28個行業和近700家A股上市公司，以及近180家港股及美股上市公司。目前，公司正持續推進在合法合規前提下施行公司研究品牌的國際化。

在資產托管業務方面，截至2021年6月末，公司提供資產托管及基金服務的總資產規模為4110.85億元，較2020年末增長25.78%；其中托管產品規模為2,021.19億元，提供基金服務產品規模為2,089.66億元。