期貨套利策略原理講解，另外附4類主流套利方式

在金融領域，大家經常會提到“套利”這個詞，“套利”是一種金融工具，更是一種CTA期貨交易策略，今天CTA公社就帶你從淺入深的了解CTA策略里的“套利”策略，只要你能耐心看完這篇文章，你一定會有收獲。

套利策略的原理

信任套利策略的投資者，會相信相關的兩種商品，價格也應該相關。既然他們相關，那這兩個品種的價格的比值或差值應該會收斂于一個基本穩定的值上。基于這一點，用大數據計算得出這個值，就可以指導以后的交易行為。

1.跨品種套利

投資標的為兩個以上的品種。例如黃金和白銀，這兩個品種都帶有貨幣屬性，所以他們兩個的走勢相關性就會很大。然后CTA策略的開發者統計了多年的黃金與白銀的價格比值，發現20年來這個比值在30到90之間波動，特別是12年后基本穩定在70左右。于是套利策略開發者開始在這個比值上做文章，他們認為既然統計出來比值應該是70左右，那當比值>70+n時意味著黃金漲了，而白銀沒跟上漲幅，于是就觸發交易，賣出黃金，同時買進等價的白銀。我們之前提到他們兩個的相關性，所以當比值收斂到70時，投資者會同時平倉黃金和白銀，兩者的盈利之和就是投資者的利潤。同理比值<70-n時，投資者會買黃金賣白銀。

2.跨期套利

在期貨交易市場里，相同的品種，會按月份分成不同的標的合約。例如黃豆有1月，3月，5月，7月，9月，11月六個合約，其中主力合約為1月，5月，9月三個合約。對投資者來說，都是黃豆，價格走勢應該相同才對，事實上，不同的合約價格走勢仍然出現了短暫的不一致，投資者發現兩者價格發散后就會下單，空一個合約，同時多另一個合約，等待價格收斂至合理的水平，同時平倉。

3.跨市場套利

中國金融市場里，金融產品只能在一個交易所掛牌交易。所以除了ETF之外，很少品種能夠做跨市場套利。但是這并不代表在國際市場上，找不到中國金融市場里的交易標的。例如：上期所可以交易黃金，紐交所也能交易黃金，同樣是黃金，價格走勢也應該具備相關性。另外上交所和深交所的部分公司，也在香港上市。所以跨市場套利還是有空間的。

4.期現套利

期限套利，是最保險的，所以我們拿來壓軸介紹。說到期限套利，我們就繞不開15年的股票行情及股災。15的年大行情及股災給期現套利帶來了巨大的操作空間。針對股票的期現套利來說，期現套利里的‘期’，是指期貨市場里的股指期貨，期現套利里的‘現’，是指股票指數對應的一籃子股票。為什么說期現套利最保險呢？那是因為股指期貨與股票指數每到交割日都會被強制拉平。所以說投資者只要發現股指期貨和股票指數不一致，就可以去交易，最多拿到交割日。屬于他的利潤就會兌現