變盤時點臨近

12月22日，兩市延續弱勢整理。期權方面，標的資產50ETF漲0.65%，華泰柏瑞300ETF漲0.21%，嘉實滬深300ETF漲0.21%，南方中證500ETF跌1.07%，嘉實中證500ETF跌1.17%，易方達創業板ETF跌0.22%。各品種期權購沽隱波走勢分化，整體處于歷史均值附近，合成標的小幅貼水，期權市場情緒偏謹慎。

盤后數據顯示，50ETF期權市場活躍度回升，持倉延續減少。當日期權總持倉2879936張，較前一交易日減少12899張。其中，認購合約持倉1586870張，較前一交易日減少62186張，認沽合約持倉1293066張，較前一交易日增加49287張。持倉量PCR值0.8149，較前一交易日增加0.0606。成交量方面，當日全市場合計成交2533083張，較前一交易日增加601518張。其中認購期權成交1358736張，較前一交易日增加367694張，認沽合約總成交1174347張，較前一交易日增加233824張。日成交量PCR值0.8643，較前一交易日減少0.0847。

其余期權品種成交活躍度增強明顯。當前各品種期權購沽隱波走勢分化，處于歷史均值或偏低水平，合成標的小幅貼水。數據顯示，目前50ETF期權波動率指數為19.92%。滬300ETF期權波動率指數為19.16%，深300ETF期權波動率指數為19.39%，滬深300指數期權波動率指數為18.83%，中證1000指數期權波動率指數為19.05%，滬500ETF期權波動率指數為18.77%，深500ETF期權波動率指數為16.76%，創業板ETF期權波動率指數為23.01%。從各個期權主力合約波動率微笑曲線看，認購及認沽隱含波動率在15%至30%區間內，處于歷史均值偏低水平。

兩市持續縮量弱勢整理，標的市場情緒偏謹慎，投資者觀望情緒濃厚。期權市場方面，期權交投活躍度略有回升，但整體還處于低位，各品種期權購沽隱波走勢分化，合成標的小幅貼水，期權市場情緒中性偏謹慎。操作策略上，當前市場縮量，投資者觀望情緒濃厚，關注后市政策面及兩市量能變化情況。預計短線底部臨近，把握各品種期權標的中長期回調做多機會。可逢低分批次賣出看跌，進行戰略性建倉。（作者單位：方正中期期貨）

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?來源：期貨日報