交投降溫

周四市場弱勢整理，上證指數微漲0.02%，收于3285.67，深證成指下跌0.22%，創業板指下跌0.44%，兩市個股漲跌參半，全市場日成交額繼續破萬億元，北向資金凈流入45億元。

上證50ETF橫盤振蕩，收跌0.21%。期權市場日成交量171.48萬張，累計持倉量209.05萬張，成交PCR為0.93，持倉PCR為1.0，日成交額8.12億元，市場交投一般。50ETF圍繞2.820波動，期權成交集中在2月2.8和2.85執行價，看漲2.85合約日成交量19.8萬張，看跌2.8合約日成交量17.1萬張。中金所50股指期權市場日成交量和日持倉量分別為2.80萬張和3.98萬張，成交PCR為0.70，持倉PCR為0.81，日成交額0.88億元，主力2月合約剩余可交易日不足兩周，時間價值加速衰減，同時注意流動性風險。

滬深300指數下跌0.35%，滬300ETF、深300ETF以及中金300股指期權當日成交量分別為104.25萬張、15.59萬張、7.79萬張，成交PCR分別為0.73、0.77、0.70；持倉量分別為140.01萬張、21.48萬張、13.9萬張，持倉PCR分別為1.01、1.09、1.06 。300系期權當天看漲合約成交量較大，平虛值建倉明顯，市場預期短期較為謹慎。滬300ETF期權累計持倉看漲集中在2月4.2、4.3執行價，看跌4.1、4.2執行價。2月看漲4.2合約日跌幅13.53%，看跌4.2合約日漲幅6.10%。深300ETF和中金300股指期權市場表現類似。

中證500指數微漲0.07%，滬500ETF、深500ETF期權當日成交量分別為57.79萬張、11.07萬張，成交PCR分別為0.68、0.79；當日持倉量分別為58.93萬張、15.86萬張，持倉PCR分別為1.00、0.93 。由于標的趨勢上行，看漲淺虛值合約交易活躍，滬500ETF2月6.5合約日成交量近10萬張。同時看跌虛值合約增倉，市場筑底意愿明顯。相較其他指數，中證500隱波偏低。

中證1000期權日成交量和日持倉量分別為6.10萬張和6.41萬張，成交PCR為0.72，持倉PCR為0.83。近期1000指數表現更為亮眼，期權隱波較強。創業板指跌幅較大，創業板ETF下跌0.51%，2月2.5看漲價格下跌14.56%，看跌收漲10.34%。

隱含波動率方面，當天50ETF、50股指、滬/深300ETF、300股指、滬/深500ETF、1000股指、創業板ETF以及深100ETF期權加權IV分別收于19.65、20.21、18.81、19.09、19.54、19.13、19.24、20.81、23.46、21.41。隱含波動率處于低位，有較大上升空間。節前市場持續反彈，節后依舊存在向好預期，但指數面臨技術調整，期權策略方面建議以價差組合為主，同時中長期做多波動。（作者單位：永安期貨）

?來源：期貨日報