期權成交量大增

周二A股市場V形反轉，午后持續拉升。期權市場交投活躍度升溫明顯，當日滬深兩市及中金所期權總成交為762.72萬張，較前一交易日581.58萬張大幅上漲約31.15%；總持倉量621.27萬張，較前一交易日590.67萬張小幅增加5.18%。

50ETF期權成交量大幅提漲。周二50ETF期權總成交344.17萬張，較前一交易日272.29萬張大幅增加約71.82萬張，增幅26.37%。從當月各執行價的持倉變動情況看，認購認沽總計增持2.33萬張，其中認購僅增持0.53萬張，認沽增持1.79萬張。認購在2.85至2.90小幅增持1.3萬張，在2.95至3.1減持0.99萬張，在2.75及以下實值部位小幅減持0.16萬張。認沽在2.8至2.9平值淺實值部位大筆增持4.06萬張，在2.75虛值以下則大筆減持2.22萬張，其他部位變動較小。整體看，認購小幅增持，認沽持倉重心明顯上移，短期上行預期有所增大。

滬深300期權成交量漲幅較50ETF期權更明顯，達到30%以上。從成交量看，上證300ETF期權成交量漲幅最大為36.15%，深證300ETF期權成交量漲幅最小也在31.22%。持倉量看，深證300ETF期權持倉量漲幅最大為8.12%，中金所股指期權漲幅最小為1.15%。從交投最為活躍的上證300ETF期權持倉變動看，當月合約總計減持3.08萬張。認購增持1.19萬張，其中4.2至4.3平值附近增持較多，達到3.08萬張，其余價位則減持為主，特別是4.0以下實值價位則明顯減持，達到1.39萬張，4.4虛值價位也減持0.74萬張。認沽大幅增持4.26萬張，4.2至4.3平值附近價位小幅增持0.82萬張，4.0以下虛值價位則大幅減持5.02萬張，超過認沽總減持量，4.5以上實值價位變動不大。從持倉變動情況看，與50ETF期權類似，認沽淺虛值小幅增持，認沽淺虛值價位大筆減持持倉重心上移，預期后市振蕩上行為主。

近期指數日內波動加大，隱含波動率小幅提升。歷史波動率近幾日回落，目前50ETF30日歷史波動率18.50%，滬深300指數30日歷史波動率18.56%。從認購認沽波動率價差看，50ETF期權認購認沽波動率價差走強，合成標的升水程度有所加深。

整體看，指數放量上行，認沽持倉重心上移，預期市場短期振蕩上行為主，投資者牛市價差多頭組合可移倉至次月合約繼續持有。（作者期貨投資咨詢從業證書編號Z0012925）

?來源：期貨日報