風險系數公式是什么？相對風險厭惡系數公式

風險系數公式是什么？一般來說，我們在進行風險評估時，主要考慮的因素包括：收益、風險、流動性、安全性、回撤、杠桿等。這些因素可以通過計算得出，也也可以通過實際操作得出。下面我們就來看看，如何根據自己的情況選擇適合自己的投資方式。首先，我們要明確的是，我們所選擇的投資方式，不是是說只有股票一種，還有很多其他的投資方式，比如基金、銀行理財產品等等。

一：風險厭惡系數公式是什么

近期，歐洲通脹水平不斷攀升，屢創新高，導致消費不振。同時，歐盟為應對能源供應緊張提出的“開源節流”措施也飽受質疑。在高通脹和能源危機夾擊下，歐洲經濟前景愈加黯淡，衰退風險進一步加劇。

通脹高企拖累消費

今年以來，在美聯儲激進加息外溢效應、歐洲能源危機蔓延等諸多負面因素影響下，歐元區通脹率持續走高。7月歐元區通脹率按年率計算達8.9%，超出市場預期，再創歷史新高。

受此影響，歐元區消費者生活成本激增，實際購買力下降，消費意愿減弱。同時，成本激增波及生產領域，導致工業產出下降，部分能源密集型企業停產。

歐盟統計局日前公布的數據顯示：6月歐元區零售銷售額環比下降1.2%，同比下降3.7%；當月歐盟零售銷售額環比下降1.3%，同比下降2.8%。歐元區和歐盟零售銷售額均出現萎縮，表明通脹壓力下民眾對消費持謹慎態度。

荷蘭國際集團歐元區高級經濟學家貝爾特·科萊恩指出，隨著服務業重新開放的反彈效應消退，歐元區服務消費也在走弱，未來幾個季度很可能呈下滑趨勢，這將導致歐元區經濟溫和衰退。

歐盟委員會數據顯示，7月歐元區消費者信心指數跌至負27，低于6月的負23.6，也低于經濟學家的預期中值。

市場研究機構埃信華邁經濟學家克里斯·威廉姆森認為，由于消費者越來越擔心生活成本上升，即使疫情限制放松，消費者支出也沒有如預期般激增。同時，在經濟前景不明朗的情況下，企業支出也受到風險厭惡情緒影響。

節能措施難解困境

為保障能源供應安全，歐盟鼓勵各成員國出臺相關措施節約能耗、提高能效。7月底，歐盟就各成員國采取自愿措施將今年冬季天然氣需求減少15%達成一項協議。協議自本月起正式生效，但最終能否發揮作用仍有待觀察。

由于歐盟成員國儲氣能力不均、調劑能力不一，歐盟內部對協議看法不一。有成員國認為，該協議的法律基礎“有缺陷”。也有成員國認為，協議是在為能耗大國“埋單”。此外，協議為一些國家設定了豁免條款，可能會削弱措施執行力度。

市場對歐盟削減天然氣需求的協議并不買賬，歐洲天然氣價格仍維持上升勢頭。天達集團石油與天然氣分析師內森·派珀表示，歐盟尋求降低對俄羅斯天然氣的依賴，要付出“高昂的政治和經濟代價”。

歐盟對俄羅斯的禁煤令8月11日開始實施。在此前4個月的過渡期內，歐盟增加了從美國、澳大利亞、南非和印度尼西亞等國的煤炭進口，但此舉導致用煤成本上漲，在歐洲遭遇高溫熱浪用電量大增之際，進一步推高了電價。

風險積聚前景堪憂

盡管今年二季度歐洲經濟實現增長，但分析人士表示，隨著新冠疫情后經濟重啟效應逐步消退，在高通脹和能源危機夾擊下，下半年歐洲經濟面臨更大的衰退風險。

經濟合作與發展組織最新公布的綜合領先指數顯示，歐元區正在失去增長動力，經濟前景惡化。作為歐元區經濟火車頭的德國二季度經濟環比零增長，德卡銀行分析師安德烈亞斯·朔伊爾勒預測，德國經濟可能在冬季出現衰退。

金融機構iBanFirst首席執行官和創始人皮埃爾-安托萬·迪蘇利耶表示，烏克蘭局勢、能源轉型實施不力等因素導致歐洲面臨能源困境，歐元區衰退已成為大概率事件。新能源基礎設施至少需要兩到三年時間才能投入使用，歐洲經濟在此期間將面臨不確定性。

牛津經濟研究院的報告指出，隨著高通脹、節能措施和金融環境收緊對經濟活動的影響越來越大，2022年下半年歐洲經濟增長動力正在減弱。相關調查顯示，未來12個月，歐元區步美國后塵出現技術性衰退的可能性接近60%。

為防止通脹進一步惡化，歐洲央行7月下旬啟動十余年來首次加息，將歐元區三大關鍵利率均上調50個基點。通脹持續走高、經濟衰退風險加劇給歐洲央行帶來更大壓力。

分析人士指出，歐洲央行貨幣政策落后于通脹形勢，使得加息對當前通脹影響非常有限，而大幅加息可能加大經濟衰退風險及債務危機風險，歐洲央行制定政策時進退兩難。

（新華社布魯塞爾8月15日電

《光明日報》（ 2022年08月17日12版）

二：財務管理風險系數公式是什么

=SUMPRODUCT(將預測風險收益率與應得風險收益率比較，兩方案預測風險收益率均高于應用8%作為折現率計算年金現值（現金價值present value）。

三：風險偏好系數公式

A為投資者個人風險厭惡指數。 具體說，方差減少效用的程度取決于A，即投資者個人對風險的厭惡程度。投資者對風險的厭惡程度越高，A值越大，對風險投資的妨礙也就越大。 投資學里通常假定投資者是風險厭惡型的，即A>0, 風險的存在減少效用，他們當中A越大的人越厭惡風險。該式與高預期收益會提高效用，而高風險會降低效用的概念是一致的。 A=0,為中性投資者，風險沒影響，他們只關心期望收益率。 A,為風險喜好投資者，風險的存在增加效用，他們當中A越小的人（或者說絕對值越大）越喜歡風險。

四：系統性風險系數公式

投資組合的系統風險計算為：具體的投資風險乘以相應的風險系數然后進行加權平均，得出的結果就是組合投資的風險。比如說股票的風險系數是0.5，基金的是0.6，債券的是0.7，你買100手股票，200手基金，300手債券，那么這組組合的風險系數就是：（100*0.5+200*0.6+300*0.7）/100+200+300=0.633。系統風險就是指整個市場都具有，而不單是單個股票特有的風險。投資組合只能分散非系統風險，而系統風險是沒有辦法降低的。β系數用于衡量系統風險。投資組合的系統風險等于各項資產的一個加權平均數，也說明系統風險是不可以分散抵消的，是一個平均風險。投資組合的系統風險指標：(一)貝塔系數。貝塔系數(β)是評估證券或投資組合系統性風險的指標，反映的是投資對象對市場變化的敏感度。投資組合P與市場收益的相關系數為：1、貝塔系數大于0時，該投資組合的價格變動方向與市場一致；2、貝塔系數小于0時，該投資組合的價格變動方向與市場相反；3、貝塔系數等于1時，該投資組合的價格變動幅度與市場一致；4、貝塔系數大于1時，該投資組合的價格變動幅度比市場更大。(二)波動率。投資組合波動率在風險管理中最常見的定義是單位時間收益率的標準差。單位時間根據數據來源和應用場景可以取每日、每周、每月、每年等。公募基金一般都會公布每日凈值_長率。(三)跟蹤誤差。波動率是一個絕對風險指標，跟蹤誤差則是相對于業績比較基準的相對風險指標。跟蹤誤差計量的前提是清晰的業績比較基準。(四)主動比重。主動比重(AS)是指投資組合持倉與基準不同的部分。假定全市場可投資股票有n只，wp，i為第i只股票在投資組合中的權重，wb，i為第i只股票在基準中的權重，則主動比重為：主動比重是一個相對于業績比較基準的風險指標，用來衡量投資組合相對于基準的偏離程度。局限性在于：(1)與基準不同并不意味著投資組合一定會跑贏或跑輸基準，投資組合要跑贏基準必須在適當的時候以適當的方式偏離基準。(2)與基準不同并不意味著投資組合的業績表現會與基準有顯著區別。有的組合主動比重很高，但其持倉可能和基準有較高的相關性。(五)最大回撤。最大回撤測量投資組合在指定區間內從最高點到最低點的回撤，計算結果是在選定區間內任一歷史時點往后推，產品凈值走到最低點時的收益率回撤幅度的最大值。(六)下行標準差。波動率計算中，既包括了收益率高于平均值的單位區間的波動，也考慮了收益率低于平均值的單位區間的波動