摩根斯坦利為什么減持奇虎股票？投資銀行案例分析

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1，投資銀行案例分析

1、6家投資銀行不會壓低發行價，一般銀行發行量大，發行價要得到市場認同的，還要找合適投資伙伴，發行價不能無限制的放大；2、也不是發行價都被低估。股票價值在市場上有個理性回歸過程。3、股票發行定價不會特別困難，是有市盈率定價商討的。這樣的問題在這里是得不到滿意的答案的，找券商投行部問吧。

2，摩根斯坦利公司為什么遭遇麻煩

近日，世界著名金融服務機構摩根斯坦利公司（Morgan Stanley）再次遭遇麻煩：美國證券交易委員會（SEC）聲稱，摩根斯坦利沒能提供大量與交易有關的電子郵件記錄，其時間跨度長達近5年，從2000年12月一直到2005年7月。摩根被指違反了《聯邦證券法》，根據該法律，摩根必須及時向SEC提供文件檔案，這是表示一個券商“守規矩”的重要證明。而將直接導致摩根斯坦利1500萬美元的經濟損失。而這些損失，卻僅僅是因為一個員工泄露了重要私密的電子郵件而引起的。飛塔公司技術總監提醒大家，新時代要有新的網絡安全意識，為了更好的將垃圾郵件、病毒郵件等“李鬼”阻擋在企業網絡之外，Fortimail等相應的技術和手段的運用顯得尤為重要。聽說他們公司有相關的企業郵件管理產品，可是我不清楚他們是否也有針對個人用戶的產品，如果有的話，也許我會成為一個飛塔的粉絲呢。

3，摩根大通和摩根士丹利分別是什么性質的公司這兩家公司有什么聯系

摩根大通就是JP摩根的中文名稱，二者一樣的。 JP摩根最早創立了著名的投資銀行JP摩根（以自己的名字命名），在大蕭條期間，由于當時沒有中央銀行（即美聯儲），美國的金融市場一篇混亂，摩根財團在當時扮演了中央銀行的角色，以至于后來的很多人認為當時的摩根用一人之力拯救了危機中的美國。 1929年-1933年間大蕭條導致了分離商業銀行和投資銀行的1933年《格拉斯—斯蒂格爾法》的出臺，奠定了分業經營的基本格局。由于美國監管條款的變化，在美國金融業分業經營的要求下，摩根集團把其投資銀行業務分離出JP摩根，分離出去的投資銀行業務成立的公司就是摩根斯坦利，從而JP摩根只從事商業銀行業務。 80年代以來隨著分業經營的結束，以金融控股公司為代表的混業經營的興起，JP摩根重新繼續參與投行業務等非傳統商業銀行業務，摩根斯坦利也在次貸危機后轉型成銀行控股公司，也就是說，現在兩個公司是源于同一祖宗的兩個大的金融集團

4，JP摩根摩根斯坦利摩根大通三者有關系嗎是什么關系三家公司

Morgan稱號的金融機構以前都是約翰摩根控制的摩根集團下屬的，后來由于美國大蕭條后出的反壟斷法被分割，現在比較出名的是摩根斯坦利（Morgan Stanley）和J.P.Morgan，摩根大通是J.P.摩根和大通曼哈頓銀行合并的產物，摩根大通是個全能金融集團，而摩根斯坦利是專業的投資銀行。從規模上來比，摩根大通和摩根斯坦利顯然不是一個數量級的。 摩根大通也就是JP MORGAN CHASE，是由原JP摩根銀行和大通曼哈頓銀行合并而成。摩根大通銀行是其在中國的注冊名稱。而且去年年底已經與美國排名第四的美一銀行合并（bank one）合并了。不過即使在沒合并的時候，以商業銀行業務論其也是美國第一的商業銀行。 摩根斯坦利是一家大型的資本投資公司。摩根大通(JP Morgan Chase& Co)為全球歷史最長、規模最大的金融服務集團之一，由大通銀行、J.P.摩根及富林明集團在2000年完成合并。 J.P.摩根早先作為一家英國的商人銀行由JohnPierpontMorgan的父親在倫敦建立，在19世紀末20世紀初期，公司對包括美國鋼材、通用電器以及美國電話電報等一些知名企業最初的建立構造及融資起了重大作用。

5，物流在中國的發展怎么樣

(一)物流服務供給分析 經過幾十年的發展，物流已經從原來的“貨物配送”發展到集物流、信息流、資金流為一體的全方位服務，成為一種最為經濟合理的綜合服務模式。 物流費用主要由運輸、倉儲、包裝三個環節產生，約70%的企業干線運輸占物流費用的40%以上，而有48.10%的企業采取鐵路的運輸方式(見表23)。 中國產業界正在形成五條物流體系：以五大運輸方式為代表的運輸物流體系，以商品加工和配送為代表的倉儲物流體系，以服務型競爭戰略為代表的制造商物流體系，以海、空港集散為代表的口岸物流體系和正在浮現中的以電子商務為代表的配送物流體系。總的來看，各體系的網絡化程度不高，還處于發展的初級階段。 (二)物流服務需求分析 物流總量是與經濟總量成正比的。2002年中國的GDP為10.24萬億元，全年社會消費品零售總額40911億元，進出口總額達6208億美元。經濟的迅速發展將產生巨大的物流需求空間。摩根·斯坦利亞太投資研究組最近在其《中國物流報告》中指出：中國每年的物流費用超過2000億美元(折合人民幣約1.7萬億元)，中國一體化的物流服務業是一個新興的產業，預期未來10年內這類服務的收入將有20%的增長幅度。IMF的一項統計表明，到2010年，中國第三方物流的市場份額有可能由4000多億元擴張到11000億元。麥肯錫咨詢公司也對中國物流市場的發展做了樂觀的預測(見圖29)。 中國資源的分布不均衡，歷史上就形成了原材料采掘、粗加工等基礎工業遠離加工工業的產業布局。“北煤南運”、“南糧北調”等就是其中典型的例子。 另外，由于外資的大量進入，中外合資與外商獨資企業有強烈的物流需求，加上國有企業深化改革，實行投資多元化，降低物流成本以提高競爭能力已提到議事日程，同樣形成了巨大的物流需求，這些都為物流業的發展提供了廣大的空間。 1.物流市場需求量分析 企業視物流為降低企業成本、提高經濟效益的有效途徑，對其越來越重視。根據2002年3月中國倉儲協會對中國物流市場進行的一次典型調查顯示，很多企業認為物流對企業發展的影響比較高(見圖28)。中國450家大中型工業企業中，有45%的企業計劃在未來兩年內選擇新的物流商,以馬士基物流公司為代表的跨國物流企業均預測中國現代物流的服務需求年增長率在20%以上。 當前，低成本所支持的低價格依然是中國工商企業開展競爭的主要手段，然而生產環節的物質、勞動消耗的節約潛力已很有限，而通過降低物流成本以提高企業物流效率則有較大空間。據統計，中國目前工業品流通成本占商品價格的50%左右，零售商的物流成本占總成本的20%以上。 產品從生產到銷往用戶手中，95%的時間耗在儲存、裝卸、等待加工和運輸方面，費用平均占到總成本的50%.95%的時間與50%以上的成本空間，便是巨大的“利潤源泉”。美國平均的物流費用占貨價的10%-32%，最高為32%；英國平均為14.8%，最高25%。因此，從與發達國家的差距可以看出中國物流業蘊涵的巨大發展空間。 在當前的經濟環境和市場條件下，物流需求市場潛力巨大社會物流業有較大發展空間。生產企業和商業企業的平均物流量相近，但物流費用支出有較大的差距，主要原因是供應物流一般都由生產企業來承擔。總體來看，物流總量的增長率要高于國內生產總值的增長率，說明物流業的成長性較好。 2.物流市場需求結構分析 (1)生產企業和商業企業物流需求的側重點不同 生產企業的外包物流主要集中在干線運輸，其次是市內配送；商業企業的外包物流主要集中在市內配送，其次是倉儲，再次是干線運輸。物流系統設計、物流總代理等高增值、綜合性的服務非常有限。 (2)現行物流的滿意度不高 工業企業對物流代理的滿意度并不高(見圖30)，不滿意的原因依次是：成本高；反應慢；產品破損多。 從工業企業對物流的需求和對目前物流運作質量的滿意程度分析中可以看出，中國的物流業發展才剛剛起步，任重而道遠，潛力巨大。 (3)新物流商的選擇 新的物流代理商依然是企業“不變”的選擇。在調查企業中有57%的生產企業和38%的商業企業在尋找新的物流代理商。根據目前企業物流執行主體的現狀，對自理方式(17%)或代理方式(31%)不滿意的企業，正是現有物流企業的潛在市場機會，大部分企業的自理物流將轉交第三方物流運作，而采用第三方物流的企業，供求關系極不穩定，第三方物流公司的市場機會廣闊，同時變數也較大。 (4)在未來1-3年內，對物流設施設備的需求 購建倉庫、裝卸設備的需求呈增長趨勢；對倉庫的需求類型，則是低成本和高容量；同時冷藏庫的需求比例也有一定程度的上升。 經過幾十年的發展，物流已經從原來的“貨物配送”發展到集物流、信息流、資金流為一體的全方位服務，成為一種最為經濟合理的綜合服務模式。 物流費用主要由運輸、倉儲、包裝三個環節產生，約70%的企業干線運輸占物流費用的40%以上，而有48.10%的企業采取鐵路的運輸方式 中國產業界正在形成五條物流體系：以五大運輸方式為代表的運輸物流體系，以商品加工和配送為代表的倉儲物流體系，以服務型競爭戰略為代表的制造商物流體系，以海、空港集散為代表的口岸物流體系和正在浮現中的以電子商務為代表的配送物流體系。總的來看，各體系的網絡化程度不高，還處于發展的初級階段。 (二)物流服務需求分析 物流總量是與經濟總量成正比的。2002年中國的GDP為10.24萬億元，全年社會消費品零售總額40911億元，進出口總額達6208億美元。經濟的迅速發展將產生巨大的物流需求空間。摩根·斯坦利亞太投資研究組最近在其《中國物流報告》中指出：中國每年的物流費用超過2000億美元(折合人民幣約1.7萬億元)，中國一體化的物流服務業是一個新興的產業，預期未來10年內這類服務的收入將有20%的增長幅度。IMF的一項統計表明，到2010年，中國第三方物流的市場份額有可能由4000多億元擴張到11000億元。麥肯錫咨詢公司也對中國物流市場的發展做了樂觀的預測 中國資源的分布不均衡，歷史上就形成了原材料采掘、粗加工等基礎工業遠離加工工業的產業布局。“北煤南運”、“南糧北調”等就是其中典型的例子。 另外，由于外資的大量進入，中外合資與外商獨資企業有強烈的物流需求，加上國有企業深化改革，實行投資多元化，降低物流成本以提高競爭能力已提到議事日程，同樣形成了巨大的物流需求，這些都為物流業的發展提供了廣大的空間。 1.物流市場需求量分析 企業視物流為降低企業成本、提高經濟效益的有效途徑，對其越來越重視。根據2002年3月中國倉儲協會對中國物流市場進行的一次典型調查顯示，很多企業認為物流對企業發展的影響比較高()。中國450家大中型工業企業中，有45%的企業計劃在未來兩年內選擇新的物流商.以馬士基物流公司為代表的跨國物流企業均預測中國現代物流的服務需求年增長率在20%以上。 當前，低成本所支持的低價格依然是中國工商企業開展競爭的主要手段，然而生產環節的物質、勞動消耗的節約潛力已很有限，而通過降低物流成本以提高企業物流效率則有較大空間。據統計，中國目前工業品流通成本占商品價格的50%左右，零售商的物流成本占總成本的20%以上。 產品從生產到銷往用戶手中，95%的時間耗在儲存、裝卸、等待加工和運輸方面，費用平均占到總成本的50%()。95%的時間與50%以上的成本空間，便是巨大的“利潤源泉”。美國平均的物流費用占貨價的10%-32%，最高為32%；英國平均為14.8%，最高25%。因此，從與發達國家的差距可以看出中國物流業蘊涵的巨大發展空間。 在當前的經濟環境和市場條件下，物流需求市場潛力巨大()，社會物流業有較大發展空間。生產企業和商業企業的平均物流量相近，但物流費用支出有較大的差距，主要原因是供應物流一般都由生產企業來承擔。總體來看，物流總量的增長率要高于國內生產總值的增長率，說明物流業的成長性較好。 2.物流市場需求結構分析 (1)生產企業和商業企業物流需求的側重點不同 生產企業的外包物流主要集中在干線運輸，其次是市內配送；商業企業的外包物流主要集中在市內配送，其次是倉儲，再次是干線運輸。物流系統設計、物流總代理等高增值、綜合性的服務非常有限。 (2)現行物流的滿意度不高 工業企業對物流代理的滿意度并不高(不滿意的原因依次是：成本高；反應慢；產品破損多。 從工業企業對物流的需求和對目前物流運作質量的滿意程度分析中可以看出，中國的物流業發展才剛剛起步，任重而道遠，潛力巨大。 (3)新物流商的選擇 新的物流代理商依然是企業“不變”的選擇。在調查企業中有57%的生產企業和38%的商業企業在尋找新的物流代理商。根據目前企業物流執行主體的現狀，對自理方式(17%)或代理方式(31%)不滿意的企業，正是現有物流企業的潛在市場機會，大部分企業的自理物流將轉交第三方物流運作，而采用第三方物流的企業，供求關系極不穩定，第三方物流公司的市場機會廣闊，同時變數也較大。 (4)在未來1-3年內，對物流設施設備的需求 購建倉庫、裝卸設備的需求呈增長趨勢；對倉庫的需求類型，則是低成本和高容量；同時冷藏庫的需求比例也有一定程度的上升我國的物流企業，已開始起步。現在建設和營運的物流配送中心基本上是大型商場或連鎖店內部服務型的，還沒有實現社會化配送。我國目前已有700余家連鎖企業，不論其規模大小，大部分都在探索建設自己的配送中心問題。 但是，就總體來看，我國物流中心建設仍處于起步階段，發展還不平衡， 主要存在問題有：(一)缺乏支持社會化配送中心運作的綜合物品流通系統，難以滿足現代化物流發展需要，也難以同國際接口。二)受條塊分割的管理模式影響，物流中心還未具有規模效益。 (三)目前在配送中心的建設和其營運中，專業人才不足。我國未來社會化、專業化的配送中心將成為發展趨勢，同時，也將形成區域性布局的發展趨勢。這種布局將在很大程度上影響中國流通領域的物流 走向合理化，也將在很大程度上決策制造商和各級供貨商的銷售體制和物 流線的調整。現代化、社會化配送中心的建立必將在我國商業物流管理方面起到示范和促進作用，并將推動我國流通領域的發展。其特點有：(一)采用當今國際上先進的供應鏈系統物流模式，全面優化商業物流管理， 可以降低成本、提高服務質量、增強競爭能力。(二)具有商業物流從無序走向有序的現代特征。(三)采用先進的管理機制開發適合國情的物流信息管理系統。(四)采用物流管理中的現代技術和方法，同時和當代電子商務發展相融合， 涉及有internet技術、edi技術、pos技術、電子商務安全技術，等等。 (五)符合我國商業物流的發展方向，具有極強的生命力。

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